Управление рисками как фактор устойчивого развития инвестиционной деятельности организации

• Автор: Демурян, Грант Давидович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 168 с. : ил

Оглавление
Введение

Глава 1. Теоретические основы управления рисками инвестиционной

деятельности организации

1.1. Риски инвестиционной деятельности организации как объект управления

1.2. Финансовые механизмы регулирования рисков инвестиционной деятельности

1.3. Принятие инвестиционных решений в условиях риска и неопределенности

Выводы к первой главе

Глава 2. Методы и критерии управления рисками при формировании

стабильной инвестиционной деятельности организации

2.1. Стабильная инвестиционная деятельность и особенности эффективного

управления финансовоинвестиционными потоками организации
2.2. Техникотехнологические и интеллектуальные аспекты управления рисками инвестиционной деятельности организации
2.3. Методы и критерии стабильного управления инвестиционной
деятельностью организации
Выводы ко второй главе
Ф Глава 3. Стандарты управления рисками как фактор устойчивого развития
инвестиционной деятельности организации
3.1. Предотвращение кризисных ситуаций при реализации инвестиционных
проектов и формирование стандартов управления рисками
3.2. Использование стандартов управления рисками при диверсификации
инвестиционной деятельности организации
3.3. Роль стандартов управления рисками при оптимизации инвестиционных
ресурсов организации
Выводы к третьей главе
Заключение
Список литературы


При большом количестве альтернативных инвестиционных объектов необходимо определение множества компенсационных инвестиции. Как было сказано, анализ риска позволяет при учете относительно большого количества влияющих факторов, различного положения данных и их вероятностей, а также стохастической зависимости входных величин определить распределение вероятностей значений целевой величины инвестиции. Тем самым он ласт хорошую основу для поиска решения. В предпринимательской практике анализ риска ИДО пользуется относительно высокой популярностью. Этот метод не содержит правил принятия решений. В случаях, когда стохастическое доминирование по отношению к альтернативе бездействия при оценке абсолютной выгодности или стохастическое доминирование по отношению к другой альтернативе при оценке относительного преимущества не имеют места, лицо, принимающее решение, должно произвести выбор на основе распределений и с учетом своих собсгвенных предпочтений надежности ожиданий. Использование метода анализа риска ИДО может привести к проблемам, связанным с определением входных данных, в особенности с распределением вероятностей и стохастических зависимостей. С одной стороны, это может вызвать большие затраты. С другой стороны, входные данные анализа риска ИДО, а тем самым в неопределенной форме и его результаты, связаны с ненадежностью ожиданий. Следующим недостатком анализа риска ИДО является то, что он не допускает выводов о влиянии отдельных входных величин на результат. Оба эти недостатка мотивируют следующую попытку соединения анализа риска с анализом чувствнтс чьности. Сенситивный анализ риска Л0. Как уже было представлено, с проведением анализа чувствительности сенснтивности, или риска для подготовки решении, связаны специфические недостатки. Этих недостатков можно избежать двумя путями. Способ 1 может быть использован относительно просто. При этом исходят из различных баз данных. Поэтому ниже будет рассмотрен способ 2, названный здесь сенситивным анализом риска и представляющий собой анализ чувствительности в рамках анализа риска ИДО. Выше уже указывалось на множество альтернатив проведения анализа чувствительности, описанные способы действительны также и ая сенситивного анализа риска. Практическое проведение сенситивного анализа риска ИДО имеет ряд особенностей. При систематической вариации входных величин в любом случае необходимы несколько имитационных экспериментов. Определение распределений критических значений может быть проведено вместе с исходным экспериментом. При этом значения ненадежных величин должны быть записаны и оценены в отношении нескольких критериев например, стоимости капитала, критической цены, критического отклонения от уровня объема сбыта, внутренней процентной ставки и срока амортизации. Проведение сенситивного анализа риска ИДО яв ляется разумным дополнением вычисления распределений вероятностей целевой величины МПИР. В рамках имитационной МПИР с единой базой данных возможно получение информации относительно значительности входных величин и надежности выводов о полезности. Это представляется важным, так как распределения вероятностей при крупных инвестициях определяются, как правило, лишь субъективно. В рамках сенситивного анализа риска ИДО возможно установление их влияния на выгодность альтернатив. Дополнения представленных здесь исследований возможны в различных направлениях. Как для анализа чувствительности, так и дя анализа риска ИДО не существует однозначных правил выбора альтернатив. Кроме того, необходим анализ преимуществ и недостатков, в рамках анализа риска при моделировании, определении данных, решении модели и интерпретации результатов. Метод дерева решения. С помощью метода дерева решения возможно определение оптимального решения на начало планового периода с учетом возможных состояний окружающей среды и вероятности их наступления, а также последующих решений, принимаемых в случае наступления определенного состояния окружающей среды. Лежащие в основе метода модели или соответствующая плановая методика называются гибкими.