Механизм интеграции паевых инвестиций в ипотечные жилищные программы

• Автор: Васильева, Светлана Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Нижний Новгород
• Количество страниц: 131 с. : ил.

Оглавление
Введение
Глава 1. Современные подходы к управлению инвестициями в развитие первичного рынка жилья

1.1. Закрытые паевые инвестиционные фонды в строительстве как субъекты

инвестиционного рынка.

1.2. Опыт ипотечного кредитования при формировании муниципальной

инвестиционной политики жилищного строительства

1.3. Перспективы использования ипотечных и паевых источников

инвестиций для развития жилищного строительства

Глава 2. Разработка методических основ интеграции паевых и ипотечных источников инвестиций в программы жилищного

строительства

2.1. Формирование организационноэкономического механизма интеграции паевого инвестирования в ипотечные программы жилищного строительства
2.2. Методика оптимизации основных параметров ипотечного кредитования с учетом показателей эффективности закрытых паевых
инвестиционных фондов
2.3. Моделирование денежных потоков при комбинировании ипотечного
кредитования и паевого инвестирования
Глава 3. Практическое использование и оценка эффективности
предложенных разработок
3.1. Организационные формы взаимодействия субъектов инвестиционного
рынка при реализации предложенных разработок.
3.2. Методические подходы к оценке риска при комплексном
использовании ипотечного кредитования и паевого инвестирования.
3.3. Экономическая оценка предложений и рекомендаций по совершенствованию инвестиционных процессов в строительстве
Заключение
Список литературы


Таким образом, подобный фонд формируется из денег инвесторов, пайщиков, каждому из которых принадлежит определенное количество паев. Инвестиционный пай это именная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости и не подлежащая эмиссии. Слово пай русского происхождения. На паях в России организовывались артели и фабрики, общества по обустройству железных дорог, женские училища и сыроварни. XIX век, особенно его вторая половина, это бурное время развития различных сообществ, от акционерных до обществ поземельного кредита. Первоначальный уставной фонд товарищества формировался из благотворительных средств, а по мере того, как общества завоевывали доверие государства из ссуд Государственного банка. В городах были популярны паевые кооперации, действующие по принципу германских ссудосберегательных обществ. В то же время была создана специальная государственная комиссия, которая разрабатывала образцовый устав и декларировала правила, основными из которых являлись благотворительное начало товариществ не допускается, не зависимо от социального положения размер одного пая у пайщика одинаков, все члены товарищества несли неограниченную круговую ответственность, ссуда выдавалась только членам общества и по равной доле каждому, никакой залог не принимался. В целом товарищества просуществовали до революции, окончательная их ликвидация произошла в году. А Декрет Совнаркома РСФСР от января года ликвидировал кредитную кооперацию вообще. В дальнейшем на рынке нашей страны появились чековые инвестиционные фонды ЧИФы. Однако концепция чековых фондов еще была недостаточно знакома населению, поэтому ЧИФы использовались в основном для вложения приватизационных чеков, которые были выданы населению в рамках приватизационной кампании. Благодаря государственной поддержке и плану приватизации ЧИФы получили возможность их активной пропаганды. Первой распространялась концепция акций, т. С ее распространением стал разворачиваться начальный этап индивидуального инвестирования в акции. Он был характерен приобретением акций на чековых аукционах и началом выпуска акций некоторыми компаниями, особенно банками. Постепенно удалось разъяснить и внедрить в общественное сознание идею фонда, основанного на привлечении средств многих мелких инвесторов и профессиональном управлении этими средствами как единой суммой, что, в конечном итоге, привело к созданию современных паевых инвестиционных фондов. ПИФы появились лишь в ноябре г. В частности, ФКЦБ России установила государственной контроль за их деятельностью, разделила управление активами фонда и их хранение, организовала многосторонний перекрестный контроль тех организаций, которые отвечают за деятельность ПИФа, предъявила высокие требования к раскрытию информации, необходимой инвесторам для принятия грамотного решения, усовершенствовала систему отчетности, а также устранила двойное налогообложение, которое присутствовало в чековых инвестиционных фондах. Эти особенности деятельности паевых фондов являются предпосылками к повышению доверия инвесторов к этому новому и все еще непривычному для многих россиян финансовому институту. Паевые фонды инструмент коллективных инвестиций с простым алгоритмом работы. Средства множества инвесторов объединяются в единый денежный пул, который передается в доверительное управление специализированной компании, имеющей лицензию на этот вид профессиональной деятельности. Управляющая компания на основе имущества, аккумулированного фондом, создает инвестиционный портфель. Состав портфеля и структура представленных в нем активов зависят от той инвестиционной цели, которая закреплена в правилах доверительного управления фондом например, сохранение реальной стоимости капитала при минимальном уровне риска или агрессивный прирост капитала при повышенном риске. Инвестор становится пайщиком и присоединяется к договору доверительного управления ПИФом через покупку его паев и выходит из фонда, прекращая договор с управляющей компанией, через погашение паев. Специфика пая как ценной бумаги состоит в том, что он не имеет номинальной стоимости.