Моделирование инвестиционной деятельности в строительных организациях с использованием методологии реальных опционов

• Автор: Никифорова, Елена Павловна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Нижний Новгород
• Количество страниц: 156 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение

Глава 1. Рынок недвижимости как разновидность инвестиционного

1.1. Сравнительный анализ основных методов инвестирования на рынке

недвижимости.

1.2. Теория ценообразования опционов применение к оценке

инвестиционных проектов на рынке недвижимости

1.3. Методы оценки стоимости реальных опционов для обоснования

инвестиционных решений на рынке недвижимости.

Глава 2. Развитие теории опционов для управления

инвестиционной деятельностью в строительстве

2.1. Использование реальных опционов для выбора эффективной
инвестиционной стратегии на рынке недвижимости.
2.2. Моделирование ценообразования опционов при инвестиционном
анализе рынка недвижимости.
2.3. Методика оценки риска инвестиционных проектов с использованием
реальных опционов
Глава 3. Оценка эффективности инвестиционной деятельности
в строительстве на основе предложенных разработок.
3.1. Применение теории опционов для отбора наиболее эффективных
инвестиционных проектов на рынке недвижимости
3.2. Рекомендации по использованию опционов в качестве инструмента
привлечения инвестиционных ресурсов в строительство
3.3. Методика оценки объектов недвижимости с использованием
реальных опционов
Заключение
Основные публикации автора по теме диссертации
Библиографический список использованной литературы
Введение
Актуальность


Вложения в трасты по инвестициям в недвижимость Iv , I это пример пассивной формы инвестирования в недвижимость, имеющей место на рынке недвижимости США. Ассоциация трастов по инвестициям в недвижимость, учрежденная впервые в конце х гг. Основная причина возросший в эти годы интерес институциональных инвесторов к прямым инвестициям в недвижимость в связи с возросшей инфляцией и изменениями законодательства . Схема вложений в трасты по инвестициям в недвижимость такова. Инвестор приобретает выпущенные в открытую продажу акции компаний, вкладывающих средства в управляемые профессиональными менеджерами портфели недвижимого имущества и закладные. Акции риэлтерских фондов при этом можно оценивать так же, как и другие ценные бумаги, и долевые интересы. Уровень риска владения акциями I зависит от вида инвестиций в недвижимость. Трасты приобрели репутацию рисковых в середине х гг. Более консервативные смогли обеспечить доход на собственный капитал чуть менее годового дохода в сберегательных и кредитных ассоциациях. Партнерства закрытого типа по управлению недвижимостью Iv , I дают возможность покупать доли участия в профессиональных риэлтерских синдикатах, вкладывающих средства в конкретные виды недвижимости и или закладные. США показывает, что они имеют свои преимущества и недостатки. Преимущества связаны в основном с налоговыми льготами и относительно высоким уровнем текущего дохода и или прироста капитала. Существенный недостаток в среднем невысокая ликвидность таких партнерств. Инвестор собственного капитала владеет правом собственности на недвижимость. Типичная мотивация инвестора получение будущих выгод от вложений, произведенных сегодня. Именно инвестор собственного капитала инициирует процесс инвестирования и принимает решения об условиях и методах инвестирования . Ипотечный кредитор в отличие от инвестора собственного капитала имеет право на получение платежей по долговым обязательствам, если в инвестиционном договоре не предусмотрено участие в доходах от всего инвестированного капитала. Арендатор является косвенным участником процесса финансирования, временно владеющим правом пользования объектом недвижимости. Параметры арендного договора могут оказать существенное влияние на инвестиционнофинансовые решения. Государство, с одной стороны, является косвенным участником процесса финансирования, так как накладывает законодательные ограничения на остальных участников процесса финансирования инвестиций в недвижимость. С другой стороны, является самостоятельным инвестором собственного капитала средств федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов. Выбор оптимальных инструментов инвестирования в недвижимость относится к важнейшим задачам инвестора. Ипотека это финансовый инструмент, заключающийся в предоставлении кредита под залог недвижимости. Строго говоря, с позиций российского гражданского права термин ипотека означает залог недвижимости, являющийся одной из форм обеспечения обязательств и не обязательно только кредитных 7. В этой связи более корректным является словосочетание ипотечный кредит, хотя в зарубежной практике оба термина часто рассматриваются как синонимы. В соответствии с Федеральным законом от июля г. ФЗ Об ипотеке залоге недвижимости 7, по договору об ипотеке одна сторона залогодержатель, являющийся кредитором по обязательству, обеспеченному ипотекой, имеет право получить удовлетворение своих денежных требований к должнику по этому обязательству из стоимости заложенного недвижимого имущества другой стороны залогодателя преимущественно перед другими кредиторами залогодателя, за изъятиями, установленными Федеральным законом. Залогодателем может быть сам должник по обязательству, обеспеченному ипотекой, или лицо, не участвующее в этом обязательстве третье лицо. Имущество, на которое установлена ипотека, остается у залогодателя в его владении и пользовании. Договор об ипотеке требует обязательной государственной регистрации и нотариального удостоверения.