Венчурный капитал и его роль в финансировании инноваций

• Автор: Скоблякова, Ирина Васильевна
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2001
• Место защиты: Орел
• Количество страниц: 188 с. : ил

СОДЕРЖАНИЕ
Введение.
Глава 1. Социальноэкономическое содержание, формы, факторы образования и накопления венчурного капитала в переходной экономике
1.1. Инновационный характер развития современной экономики и роль венчурного капитала в постиндустриальном обществе
1.2. Основные формы образования и накопления венчурного капитала в инновационном бизнесе.
1.3. Деловые циклы и характеристика основных направлений инновационной активности предприятий современных условиях.

Глава 2. Источники венчурного капитала и стимулирование

инновационной активности предприятий

2.1. Мониторинг инновационной акт ивности предприятий методика, первый опыт, проблемы.
2.2. Динамика и структура инвестиций в инновационной сфере и дополнительные источники накопления венчурного капитала.

2.3. Концентрация внутренних инвестиционных ресурсов предприятий

на продуктовые и технологические инновации
Глава 3. Повышение роли государства в экономическом регулировании венчурного капитала
3.1. Совершенствование правовых основ и направлений государственной инновационной политики.
3.2. Повышение роли государства в венчурном финансировании.
3.3. Оценка и факторы роста мультипликатора и акселератора венчурного капитала как показателей эффективности инновационной деятельности предприятий и государства.
Заключение.
Литература


Владельцы капитала, предоставляющие ссуды инноваторам и инновационным предпринимателям, не могут предъявлять им претензий в отношении имущественного залога под кредит или требовать от них гарантий выхода на рынок с новшествами в точно назначенные сроки, получение прибыли и возврата долгов с процентами. Иначе говоря, кредиторы рискуют своими капиталами сразу по всем статьям, характерным для ссудного капитала, и поэтому такая степень риска считается самой высокой. Существует ряд определений того, что такое венчурное финансирование, но все они сводятся к его функциональной задаче способствовать росту конкретного бизнеса путем предоставления определенной суммы денежных средств в обмен на долю в уставном капитале или некий пакет акций. Анализ венчурного бизнеса показывает, что специфической особенностью венчурного капитала является финансирование деятельности с повышенной степенью риска. Вопервых, в целях и характере использования средств в инновационном процессе большой риск потерять авансированный капитал в силу ряда причин непредсказуемость результата творческого процесса, без которого немыслимо нововведение возможной ошибки идеи, лежащей в основе инновационного процесса трудности технической реализации проекта непредсказуемая реакция рынка на появление новинки и т. Важно отметить, что рисковый характер финансирования в большей степени присущи инновационной деятельности. В научнотехническом цикле, исследуемом при анализе различных форм НТП, финансирование не всегда можно считать рисковым. НТП определяет только те инновационные процессы, которые дошли до стадии продаж, то есть получили признание рынка, так как вероятность их успеха достигает 0. Напротив, если новшество не было принято рынком, или вовсе не было создано, в силу незавершенности инновационной деятельности, то оно не могло содействовать прогрессивным изменениям в обществе , с. Вовторых, вложения в инновации характеризуются значительным временным лагом от момента авансирования финансовых средств в инновации, до момента получения коммерческой отдачи от них. Вчетвертых, в монопольной цене предоставляемых средств, обусловливаемой разделением прав монопольного владения результатами инновационной деятельности между кредиторами денежных средств и инноваторами. Высокая неопределенность результатов инновационный деятельности отрицает гарантированный характер возмещения заемных средств, что закономерно предполагает увеличение цены кредита, с также вступление заимодавца в права владения новшеством. В этой же связи просматривается такая тенденция привлечение заемных средств для инвестирования инноваций возможно в том случае, если финансовая отдача от использования создаваемого новшества будет ощутимей, чем от альтернативных сфер вложения капитала. Впятых, в источниках инвестирования инноваций непостоянство и разнообразие субъектов инвестирования средства государственного бюджета, финансы корпораций, банки, инвестиционные фонды специального назначения, иностранные инвесторы и т. Таким образом, понятие венчурный капитал наиболее адекватно отражает характер использования денежных средств в инновационной деятельности, характер связи между различными этапами инновационного цикла. В то же время, необходимо понимать, что степень риска инвестиций в нововведения будет существенно варьировать в зависимости от уровня неопределенности конкретного результата. Интересы инвесторов и инноваторов противоречивы. Инноватор, стремясь получить необходимые инвестиции для реализации своего новшества может недооценивать недостатки идеи и переоценивать ее выгоды и преимущества. Традиционный вариант внедрения инноваций можно представить в виде схемы рисунок 1 , с Л 7. Основной проблемой в современных условиях России является недостаточная активность предприятий во внедрении инноваций в производство. Руководители опасаются рисковать прибылью и брать дорогие кредиты, вкладывая их в рискованные инновационные проекты. Этому способствует также нежелание большинства акционеров расходовать полученную прибыль на развитие производства в ущерб выплаты дивидендов.