Теоретические аспекты воздействия финансового рынка на процесс капиталообразования

• Автор: Полякова, Татьяна Николаевна
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Омск
• Количество страниц: 210 с. : ил.

Оглавление
Введение

Глава 1. Экономикотеоретические основы функционирования

финансового рынка и его инвестиционная направленность

1.1. Экономическое содержание финансового рынка

1.2. Инвестиционная направленность финансового рынка

1.3. Структурные элементы финансового рынка и их экономическое содержание

Глава 2. Финансовый рынок как фактор и сфера оценки

капиталообразования

2.1. Развитие теории капиталообразования в экономической науке

2.2. Капиталообразование на финансовом рынке и при его участии

2.3. Капитализация как оценка и фактор капиталообразования Глава 3. Развитие финансового рынка как условие активизации процесса капиталообразования в экономике Российской Федерации
3.1. Инвестиционный спрос и эффективность финансового рынка факторы устойчивого и долгосрочного роста экономики России
3.2. Проблемы и перспективы использования инструментов финансового рынка для привлечения инвестиций на примере акций и облигаций
3.2.1. Российский рынок акций
3.2.2. Российский рынок корпоративных облигаций Заключение
Библиографический список использованной литературы Приложения
Введение
Актуальность


Предложенную градацию активов следует рассматривать лишь как приближенную, поскольку для некоторых целей можно установить иные фаницы между видами богатства. Вместе с тем, все сказанное позволяет предварительно определить активы как конкретные формы распределения богатства запаса, а финансовые активы как формы финансового богатства. Теперь мы можем перейти к рассмотрению заявленного подхода к определению финансового рынка. Дж. Зарубежные исследователи в области макроэкономики Р. Дорнбуш, С. Фишер , Э. Дж. Долан, К. Д. Кэмпбелл, Р. Дж. Кэмпбелл механизм функционирования финансового рынка описывают в терминах денежного рынка. Рынок денег сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги , с. Предложение денег формируется под воздействием проводимой соответствующими органами денежнокредитной политики. Спрос на деньги зависит от уровня доходов, потому что индивиды держат деньги для того, чтобы финансировать свои расходы, которые в свою очередь зависят от дохода , с. Спрос на деньги зависит также от издержек хранения наличных денег Издержки хранения денег состоят из процента, от которого приходится отказаться в случае владения деньгами, а не другими активами , с. Ставка процента выравнивает количество предлагаемых и требуемых денег, что означает установление равновесия на денежном рынке. Соответственно, в равновесие приходит рынок активов, приносящих процент, поскольку на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости , с. Неравновесные явления на денежном рынке вызывают изменения в ценах активов, приносящих процент, и, соответственно, в процентных ставках и готовности индивидов хранить деньги, что и восстанавливает равновесие на денежном рынке. Поскольку не может быть покупателя без продавца и наоборот, приобретение денег продажа активов, приносящих процент для одних означает потерю денег покупка активов, приносящих процент другими. Подобная линия рассуждений приводит исследователей к определенным заключениям. В каждый данный момент времени индивид должен решить, как распределить свои финансовые активы между их альтернативными видами. При заданном уровне финансового благосостояния индивид, принявший решение о том, сколько иметь облигаций, на самом деле уже неявно решил, сколько иметь наличности, заключают Р. Дорнбуш и С. Фишер финансовые активы, приносящие процент, они объединяют в понятие облигации , с. По мнению Э. Дж. Долана, К. Д. Кэмпбелла, Р. Дж. Кэмпбелла, применительно к финансовому рынку подходят следующие определения рынок денег, рынок активов , с. Итак, можно констатировать, что существует два подхода к определению финансового рынка. Представители первого направления выстраивают анализ в границах спроса и предложения денежного капитала, представители другого направления обращаются к проблемам предложения самих денег и спроса на них. Различные термины, используемые в данных подходах, не приводят к принципиальным расхождениям между представлениями о финансовом рынке, поскольку на финансовом рынке деньги превращаются в формы, через которые они проявляют себя как капитал. Иначе говоря, финансовые активы, приносящие процент, представляют собой формы выражения существования денежного капитала, приносящего процент. Следовательно, рассматривая финансовый рынок с позиции капитала или денег, теоретики не имеют в виду разные явления, они изучают одно и то же явление с различных сторон. В свое время Дж. Р. Хикс доказал, что оба пути ведут к совершенно одинаковым результатам. Общий смысл рассуждений Дж. Р. Хикса сводится к следующему. В экономике существуют пригодные для обмена блага и услуги, среди которых выделяется благо, принимаемое в качестве масштаба стоимости, деньги, в которых выражены цены прочих благ и услуг. В экономике, где практикуется заимствование и кредитование приобретение ценных бумаг рассматривается как кредитование, определяется процент, который, как и всякая другая цена, должен определяться с позиций внутренне взаимозависимой системы цен 0, с. Далее Дж.