Позиционирование промышленных предприятий на инвестиционном рынке

• Автор: Болотин, Алексей Васильевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Екатеринбург
• Количество страниц: 176 с. : ил.

1. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

1.1. Инвестиционная стратегия как основа принятия инвестиционных решений

1.2. Классификация предприятий как потенциальных реципиентов инвестиций

1.3. Инвестиционные предпочтения и приоритеты инвесторов относительно выбора объекта инвестирования

2. ИНСТРУМЕНТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

2.1. Теоретические и методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности промышленных предприятий

2.2. Взаимосвязь анализа объекта и инструментов инвестирования

2.3. Методика комплексного (рейтингового) анализа промышленных предприятий

3. МЕТОДИЧЕСКИЕ И ПРАКТИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОЦЕНКЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ И ПРИВЛЕЧЕНИЮ ИНВЕСТОРОВ
3.1. Варианты управленческих решений по позиционированию на инвестиционном рынке на основе результатов рейтингового анализа промышленных предприятий

3.2. Организационная модель взаимодействия инвесторов и реципиентов инвестиций

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК !
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 .Акции ПРЕДПРИЯТИЙ - ЭМИТЕНТОВ УрФО на классическом рынке РТС
ПРИЛОЖЕНИЕ 2.Акции предприятий - эмитентов УрФО на биржевом рынке РТС
ПРИЛОЖЕНИЕ 3. Акции предприятий - эмитентов УрФО в PTC Board
ПРИЛОЖЕНИЕ 4. Акции предприятий - эмитентов УрФО на ММВБ
ПРИЛОЖЕНИЕ 5.Сводные данные о деятельности НПФ в УрФО в 2007 г
ПРИЛОЖЕНИЕ 6.Этапы рейтингового анализа
ПРИЛОЖЕНИЕ 7.Сводная таблица величин, входящих в состав
рейтинговой оценки

Актуальность темы исследования. Необходимым условием перехода от восстановительного к устойчивому экономическому росту является повышение эффективности инвестиционного процесса.
Все последние годы наблюдается рост инвестиций как на макро-, так и на микроуровне. Существенно^как количественно, так и качественно, расширился круг инвесторов и спектр применяемых инструментов финансирования инвестиций, что свидетельствует об увеличении предложения инвестиционных ресурсов.
Одновременно с этим еще более высокими темпами растет объем планируемых инвестиционных программ промышленных предприятий. Высокий уровень износа основных производственных фондов, относительно низкий уровень технологических процессов, с одной стороны, и интенсификация конкуренции^ как на внутреннем, так и внешних рынках, глобализация экономики, непрерывное повышение требований к уровню конкурентоспособности бизнеса и продуктов, с другой стороны, обеспечивают рост спроса на инвестиции.
Высокий уровень и инвестиционного спроса, и инвестиционного предложения не означает, однако, автоматически пропорционального увеличения числа и объемов реальных инвестиционных сделок. Более того, одной из основных характеристик инвестиционного рынка является устойчивая дефицитарность как инвестиционных ресурсов, так и надлежащих объектов инвестирования. Совокупно указанные факторы приводят к существенному недофинансированию инвестиций в реальном секторе экономики России, снижая уровень конкурентоспособности и выступая в качестве одного из основных ограничителей экономического роста.
Сложившаяся ситуация в меньшей степени связана с низким уровнем развития инфраструктуры инвестиционного рынка, а в большей - с особым типом взаимодействия инвесторов и реципиентов инвестиций.

Анализ и осмысление особенностей инвестиционного поведения промышленных предприятий на инвестиционном рынке призваны дать теоретическое объяснение такого поведения, а также сформулировать практические рекомендации по повышению эффективности инвестиционного процесса.
Степень разработанности! проблемы. Исследованием различных аспектов инвестирования активно занимаются российские ученые-экономисты: Бандурин A.B., Бочаров ВВ., Валинурова. Л.С., Гулькин. П.Г., Игошин Н.В., Казакова О.Б., Ковалев В.В., Корчагин Ю.А., Крутик А.Б., Лахметкина Н.И., Лимитовский М.А., May В.А., Никольская Е.Г., Подшиваленко Г.П., Попковг В.П., Семенов В.П., Чернов В.А., Чуб Б.А., Ясин Е.Г. и др. Из зарубежных исследователей можно назвать следующих: П.Фишер, У.Шарп, Р:Холт, Л^Крушвиц, Г.Марковиц, Ф.Фабоцци, Ф.Хайек и др. В то же время, несмотря на многообразие работ по указанной тематике, в них, на наш взгляд, недостаточно освещены вопросы- организации взаимодействия инвесторов и реципиентов инвестиций.
Теоретические и практические аспекты позиционирования достаточно полно освещены в работах отечественных и- зарубежных исследователей по стратегическому менеджменту и маркетингу. К их числу в первую очередь необходимо отнести Ф.Котлера, Дж.Траута, С.Ривкина, Э.Райс, М;Форгина, Г.Хулея, Н.Пирси, П.Темпорала, Г .Я . Гольдштейна, А.В.Катаева,
В.В .Кеворкова, С.В.Леонтьева и др. Однако анализ позиционирования, как правило, ведется исключительно для рынка товаров и услуг и не охватывает специфические аспекты, позиционирования-, субъектов инвестиционной деятельности на инвестиционном рынке. Таким образом, необходимость повышения эффективности взаимодействия инвесторов и реципиентов инвестиций, основанного на четком позиционировании промышленных предприятий на инвестиционном рынке, и недостаточность теоретических и практических решений этой проблемы обусловили актуальность темы работы.

5. по степени участия в капитале эмитента
- прямые
- портфельные.
В экономической литературе зачастую происходит смешение трех различных, по нашему мнению, групп участников инвестиционного процесса:
- поставщиков инвестиционных ресурсов
- профессиональных (конечных) инвесторов
- профессиональных участников инвестиционного рынка, обеспечивающих управление средствами инвесторов.
К поставщикам инвестиционных ресурсов следует относить:
• - население,
- предприятия и организации, участвующие в инвестиционном, процессе собственными средствами, но не являющиеся при этом профессиональными инвесторами,
- государство в лице органов государственной власти и управления ■ всех уровней.
Население в качестве поставщика инвестиционных ресурсов может использовать следующий набор основных инвестиционных и финансовых инструментов, обеспечивающих переток инвестиционных ресурсов к профессиональным инвесторам или напрямую к реципиенту инвестиций:
- банковские депозиты,
- продукты индивидуального доверительного управления,
- паи паевых инвестиционных фондов,
- инвестирование средств пенсионных накоплений в негосударственные пенсионные фонды, как в рамках обязательного пенсионного страхования, так и в рамках дополнительного пенсионного обеспечения,
- управление брокерским счетом.