Финансовый лизинг как инструмент инвестиционной политики

• Автор: Царёв, Евгений Маркович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Место защиты: Б. м.
• Количество страниц: 200 с. : ил

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение
Глава 1. Роль лизинга в инвестиционной политике
1.1 Экономическая сущность лизинга и его место в структуре инструментов инвестиционной политики
1.2 Мировая лизинговая практика
Глава 2. Лизинг в России в переходный период
2.1 Динамика лизингового рынка
2.2 Распределение лизинга по основным отраслям экономики
2.3 Особенности национального лизингового рынка
2.4 Влияние инвестиционного процесса на лизинговый рынок .
Глава 3. Условия стабильности лизингового рынка в России
3.1 Концепция развития лизинга в российских условиях
3.2 Совершенствование законодательной и нормативной базы
лизинга
3.3 Организация лизинговой сделки и управление лизинговыми рисками — •..
Заключение
Библиография
Приложения
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. В настоящее время в отечественной и мировой специальной литературе достаточно полно описана теория финансового лизинга. Широко освещена практическая лизинговая деятельность в российской монографической литературе и периодических изданиях Представлен детальный анализ законодательной базы, бухгалтерского учёта, налогообложения и других вопросов лизинговой практики. Однако до сих пор в России мало исследованы концептуальные аспекты функционирования лизингового рынка, принципы осуществления государственной политики в области лизинга и его использования как инвестиционного инструмента. Проблема системного подхода к лизинговому рынку со стороны государства, на взгляд автора, имеет решающее значение для его оптимизации и увеличения эффективности.
Лизинговая практика обусловливается экономической сущностью финансового лизинга и. прежде всего, тем, что он является способом инвестиций, а, следовательно, во многом зависит от процессов, происходящих на инвестиционном рынке. Инвестиционная деятельность в России была во многом подорвана финансовым кризисом 1998 года. Российские банки в настоящее время заняты поддержкой собственной ликвидности и предприятий, входящих в родственные им финансово-промышленные холдинги. Прочие инвестиционные проекты представляются для них довольно рискованными, что в первую очередь касается долгосрочных программ. Российские банки и другие финансовые институты оказались не в состоянии обслуживать свои обязательства перед иностранными кредиторами. Несмотря на рост ВВП и объёмов инвестиций в основной капитал в 2000 году (7,2 и 19.2° о
соответственно) инвестиционный климат как для российских, так и для зарубежных инвесторов остаётся не вполне благополучным. Основной проблемой для промышленности стал дефицит инвестиционных вложений и то. что финансируется в основном частичное пополнение оборотных средств и выплата заработной платы. Это обусловливает возрастающее значение финансового лизинга в России. Во-первых, от эффективности и ликвидности лизингового рынка во многом зависит возможность обновлять значительно изношенные основные средства. При недостатке капитальных вложений затруднено расширенное воспроизводство и дальнейшее развитие предприятия Во-вторых, в форме финансового лизинга отечественные финансовые институты получают перспективный инвестиционный инструмент. В-третьих, финансовый лизинг способен значительно облегчить для предприятий финансовую нагрузку по приобретению дорогостоящего оборудования и технологий и стать неким буфером в экономических отношениях между российскими и зарубежными партнёрами, так как спросом пользуется, в основном, импортная техника. Наконец, финансовый лизинг значительно увеличивает возможности промышленных предприятий по сбыту своей продукции.
Несмотря на то. что в январе 1998 года был принят Федеральный закон «О лизинге», что значительно оживило лизинговую деятельность в России, в долгосрочной перспективе проблемы недостаточного финансирования российской промышленности, агропромышленного комплекса и транспорта останутся первоочередной проблемой, и финансовый лизинг для её решения будет иметь важнейшее значение.
Теоретическая и практическая значимость вопросов, связанных с функционированием и регулированием лизингового рынка и его воздействием
Операции с небольшими объектами лизинга отличаются упрошенной схемой организации сделки, автоматизированной обработкой спроса и максимально формализованными требованиями. В основном операции с небольшими объектами реализуют каптивные3 лизинговые компании, а в качестве самих объектов могут выступать компьютеры, факсы, офисное оборудование со сроком аренды 1-5 лет.
На рынке лизинга недвижимости работают специальные компании, предоставляющие полный набор услуг по операциям с ней. включая и лизинг. Лизинг недвижимости в большинстве развитых стран обеспечивается самостоятельной законодательной и нормативной базой, а в ряде стран требуется специальное лицензирование лизинговых компаний.
Следующим критерием структурирования лизинговых организаций является место, занимаемое ими на рынке, которое, в свою очередь, обуславливается концепцией создания. Можно выделить четыре основные концепции организации лизинговых компаний: их организация как дочерних компаний банков и других финансовых институтов, организация в качестве каптивных компаний, организация независимых компаний, организация специализированных компаний.
Концепция организации дочерних компаний финансовых учреждений наиболее распространена в большинстве развитых и развивающихся стран. Для кредитных организаций лизинг привлекателен наличием налоговых льгот. Кроме того, это метод диверсификации кредитной деятельности и в совокупности с кредитами лизинговым компаниям он может способствовать поддержанию общего уровня банковской активности в условиях понижения спроса на обычные кредиты
ЬСаптивные лизинговые компании - дочерние фирмы иди отделения промышленных и торговых, компании