Разработка интегрального метода оценки эффективности венчурных инновационных проектов в сфере нанотехнологий

• Автор: Загорнов, Александр Юрьевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 198 с. : ил.

Содержание
Введение
Глава 1. Методологические основы интегральных оценок венчурных инновационных проектов в сфере нанотехнологий

1.1. Современное состояние и тенденции развития венчурного бизнеса в России

1.2. Базовые принципы интегральных оценок эффективности венчурных инновационных проектов в сфере нанотехнологий
1.3. Основные проблемы оценки эффективности венчурных инновационных проектов в сфере нанотехнологий, потенциальные пути их решения и критерии отнесения проектов к сфере нанотехнологий
Глава 2. Анализ факторов и условий, определяющих интегральные оценки эффективности венчурных инновационных проектов в сфере нанотехнологий
2.1. Анализ основных составляющих интегральных оценок эффективности венчурных инновационных проектов в сфере нанотехнологий
2.2. Анализ существующих моделей оценки эффективности инновационных проектов по созданию различных видов интеллектуальной собственности
2.3. Обоснование локальных критериев оценки эффективности венчурных инновационных проектов в сфере нанотехнологий и формирование интегрального критерия эффективности венчурных инновационных проектов в сфере нанотехнологий
Глава 3. Разработка интегрального метода оценки эффективности венчурных инновационных проектов и практическое применение результатов
3.1. Формирование эффективного метода оценки венчурных инновационных проектов в сфере нанотехнологий
3.2. Практическое применение интегрального метода оценки эффективности венчурных проектов в сфере нанотехнологий на примере проекта в медицине
3.3. Методические рекомендации по реализации интегрального метода оценки венчурных инновационных проектов в сфере нанотехнологий
Заключение
Литература

Введение
Актуальность исследования. В современных условиях наблюдается переход развитых стран к шестому технологическому укладу, базирующемуся на формировании новой технологической базы экономических систем, основанной на использовании новейших достижений в области нанотехнологий, биотехнологий и информатики в подавляющем большинстве сфер хозяйственной деятельности. N
В общем случае под нанотехнологиями понимается междисциплинарная область фундаментальной и прикладной науки, связанная с теоретическим обоснованием практических методов исследования, анализа и синтеза продуктов с новыми свойствами, не характерными для данных продуктов, путём контролируемого манипулирования группами молекул, а также соответствующие области технологий производства и методов практического применения нанообъектов — наночастиц и наноматериалов (нанотрубок, фуллеренов, графенов, нанокристаллов, наноаккумуляторов и т.д.).
Интенсивное технологическое обновление всех базовых секторов экономики, опирающееся на нанотехнологии, является важнейшим условием успеха инновационного развития и улучшения положения страны в глобальной конкуренции.
Согласно «Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года», утвержденной распоряжением Правительства РФ от 17 ноября 2008 г. № 1662-р, второй ее этап (2013-2020 годы) должен ознаменовать рывок в повышении глобальной конкурентоспособности экономики на основе ее перехода на новую технологическую базу (нанотехнологии, информационные и биотехнологии), улучшения качества человеческого потенциала и социальной среды, структурной диверсификации экономики.
С этой целью в России были созданы финансовые институты развития, среди которых специализированная Государственная

Корпорация «Российская корпорация нанотехнологий» (создана ФЗ № 139 от 19.07.2007), ОАО «Российская венчурная компания» (создана распоряжением Правительства РФ № 838-р от 07.06.2006), биржевая площадка «Рынок инвестиций и инноваций» на ММВБ (организован в июле 2009 года) и др.
Инновационные проекты в сфере нанотехнологий входят в первую группу стратегических проектов, ориентированных на опережающее развитие научно-технического потенциала, обеспечивающего глобальную конкурентоспособность России в важнейших технологических областях. В период до 2020 года наибольшее влияние на уровень экономической конкурентоспособности и национальную безопасность будет оказывать прогресс в нанотехнологиях, 1Т, новых материалах и биотехнологиях. При этом основной эффект будет достигаться на стыке указанных технологий в междисциплинарных областях.
Новизна, а соответственно, высокие технологические и маркетинговые риски нанотехнологий предопределяют венчурный характер соответствующих инновационных проектов, который в том числе связан с финансированием предприятий на ранних стадиях развития (стартапы, запуск промышленного производства или коренная модернизация производства) и поэтому сопряжен с высокой степенью риска в ожидании высоких значений отдачи на вложения в виде внутренней нормы доходности, которая для венчурных инвесторов в инновационные проекты превышает 40%.
Несмотря на то что современное венчурное инвестирование имеет более чем 60-летнюю историю с момента основания Джорджизом Дориотом Американской Корпорации Исследований и Развития (основана в США, в 1946 году), в отечественной практике венчурного инвестирования, история которого в четыре раза короче, остаются проблемы, связанные с механизмами ' реализации венчурных

Посевная и ранняя стадии развития инновационной компании на данный момент активнее финансируются российскими инвесторами, которые лучше понимают российскую экономику, проблемы, связанные с интеллектуальной собственностью, и эффективнее договариваются с российскими учеными.

Посевная 5 2 2
и начальная Г
Ранняя К 2008 •РЧ*,-.
Расширение ,
Реструктуризация
Поздняя
200 400 600 800 1000 1200 1
Рис. 2. Распределение инвестиций по стадиям, млн. долларов США
В отличие от США и Европы, где основными инвесторами выступают пенсионные фонды, которые обладают большим количеством долгосрочных средств, в России основными инвесторами выступают коммерческие банки и компании (рис. З)36.
По данным РАВИ, источники финансирования создаваемых фондов на 46% российские, на 54% иностранные. Иностранные источники менее диверсифицированы, чем российские, так институциональные инвесторы предоставили более 70% объема иностранных инвестиций, и оставшаяся часть была предоставлена частными лицами. Среди российских источников финансирования институциональные инвесторы также играют большую роль с 67% от всего капитала, на втором месте государство с 18%, далее банки - 10% и частные инвесторы - 5%.
36 РАВИ 2009. Данные 2008 года.