Совершенствование форм и методов секьюритизации банковских активов

• Автор: Рыбина, Юлия Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2015
• Место защиты: Ставрополь
• Количество страниц: 211 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРОЦЕССА

СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ БАНКОВСКИХ АКТИВОВ

1.1 Концептуальные подходы к определению секьюритизации

банковских активов

1.2 Секьюритизация активов кредитной организации как элемент

механизма управления кредитным риском

1.3 Сущность, формы и функции секьюритизации банковских активов с

позиции ее двойственного воздействия на уровень кредитного риска

2 СОСТОЯНИЕ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ СОВРЕМЕННОЙ
СИСТЕМЫ СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ АКТИВОВ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ
2.1 Основные предпосылки и тенденции развития секыоритизационньтх
сделок в России
2.2 Особенности создания портфелей кредитов малому и среднему
бизнесу в рамках секыоритизационных сделок
2.3 Анализ финансовой эффективности секыоритизационных операций
по кредитованию малого и среднего бизнеса
3 РАЗВИТИЕ МЕТОДИЧЕСКИХ ПОДХОДОВ К
СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ ССУД КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
3.1 Разработка программы участия региональных гарантийных фондов в
секьюритизации ссуд малому и среднему бизнесу
3.2 Моделирование механизма досрочного завершения сделки по
секьюритизации банковских активов
3.3 Модернизированный подход к оценке требований по вложениям в
секыоритизационные ценные бумаги
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Секьюритизация активов коммерческого банка является одним из наиболее перспективных и динамично развивающихся механизмов финансового рынка, занимает ведущее место среди инструментов структурированного финансирования. Необходимость применения секыо-ритизационных сделок отечественными кредитными организациями повысилась в условиях мирового финансового кризиса в целом и кризиса ликвидности в банковской системе Российской Федерации, в частности.
Учитывая крайнюю ограниченность ресурсов для капиталовложений в экономику нашей страны, следует отметить, что проблема приоритетности выбора направлений инвестиционной деятельности коммерческими банками приобретает чрезвычайное значение. При этом возможности использования секыоритизацион-ных схем в российской практике весьма ограничены, поскольку их применение связано с рядом необходимых условий, а именно: наличием запаса качественных долговых обязательств, служащих основой эмиссии производных ценных бумаг; существованием и бесперебойным функционированием целой группы специализированных финансовых институтов; организацией активно действующего фондового рынка и другими.
Финансовый кризис за последние годы существенно сократил объем инвестиционного спроса на секьюритизационные инструменты во всем мире. Вместе с тем, необходимо учитывать, что многие операции и приемы, используемые зарубежными кредитными институтами в секыоритизационных сделках, были освоены российским рынком в рекордно короткие сроки и еще недостаточно адаптированы к отечественному финансовому климату.
В связи с этим, уточнение теоретических основ и обоснование конкретных практических рекомендаций по разработке и совершенствованию форм и методов секьюритизации активов коммерческих банков в современных условиях являются

важнейшими задачами экономических исследований, что и определяет актуальность диссертационной работы.
Степень разработанности проблемы. Концептуальные основы процесса секьюритизации активов коммерческого банка, его функции, формы и принципы изложены в трудах зарубежных специалистов: Ю. Бригхема, Д. Блэкуэлла, X. Бэра, Д. Ван-Хуза, Ч. Вельфеля, Э. Дэвидсона, Д. Кидуэлла, Л. Крушвица, Р. Миллера, Ф. Модильяни, П. Роуза, Дж. Синки мл., Ф. Фабоцци.
Существенный вклад в разработку проблематики использования секыори-тизационных схем в деятельности кредитных организаций внесли отечественные ученые, среди которых следует выделить С.А. Белозерова, В.В. Иванова, Л.П. Кроливецкую, А.Е. Кулакова, О.И. Лаврушина, И.В. Ларионову, Г.С. Панову, А.М. Тавасиева, в значительной степени дополнивших методологию управления портфелем банковских активов и адаптировавших зарубежный опыт к специфике российских условий.
Эмпирические оценки и моделирование структурированных сделок реализованы в исследованиях Н.В. Александровой, A.A. Казакова, Т.Г. Санниковой, А.О. Солдатовой, О.В. Яблонской.
Особую значимость в области банковского риск-менеджмента представляют теоретические и методологические положения, отраженные в работах Н.С. Вороновой, Э.А. Козловской, В.А. Лялина, Ю.В. Рожкова, В.В. Рудько-Силиванова, С.Н. Смирнова, Г.П. Суворова, Ю.Е. Тухтарова, В.М. Усоскина.
Признавая существенный научный вклад вышеуказанных авторов в создание теоретического базиса диссертационной работы, следует констатировать недостаточность исследований в сфере теоретико-структурного и эмпирического анализа проблемы секьюритизации активов кредитных организаций с учетом их чувствительности к изменению процентных ставок, уровня доходности и рисков, а также отсутствие системных рекомендаций по совершенствованию методов, приемов, инструментов секьюритизационных сделок.
Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования состоит в развитии теоретико-методических основ и выработке практических рекомендаций по использованию секьюритизации активов как инструмента управления

Механизм управления кредитными рисками создаёт методологическую основу для разработки и реализации процедур контроля качества, стандартов и требований в области кредитного риска и, кроме того, делает возможным создание контролирующей системы их выполнения.
Алгоритм процедуры, стандартизации и требований, заложенных в контрольные системы осуществляются в отношении:
-размеров капитала и возможности резервов (взаимосвязь № 3), -применяемости инструментария для снижения уровня кредитных рисков (взаимосвязь № 4),
- методов управления, модельного ряда и систем концентраций кредитного риска (взаимосязь № 5), приводящих к непрямому влиянию на риск-концентрацию экспозиций (взаимосвязи № 7, 8);
- экспозиций кредитного риска (взаимосвязь № 6).
Части процесса управления кредитными рисками (табл. 1.2) - это непрерывная работа коммерческого банка, а не временные этапы.
Взаимосвязи 9, 11 иллюстрируют двойственный характер методов уменьшения уровня кредитного риска, рассмотренных ранее. Взаимосвязь 9 - методологическая составляющая (понижение требований к капиталу), взаимосвязь 11-компенсационная составляющая.
Взаимосвязь 10 - это отражение компенсационного влияния капитала и резервов на покрытие убытков, появляющихся при реализации кредитных рисков.
Следует особо подчеркнуть двойственное воздействие инструментов на снижение уровня кредитного риска через:
1) безусловное снижение или диверсификацию риск-экспозиций, а также снижение требований к капиталу и резервам, созданным для недопущения угроз кредитных рисков;
2) покрытие убытков в случае реализации кредитного риска, который в отличие от большинства точек зрения российских экономистов, только последний компонент существенного инструмента для уменьшения уровня риска. Таким образом, в результате анализа трудов российских и зарубежных ученых в области