Разработка методики формирования инвестиционного портфеля в вертикально-интегрированной структуре промышленных предприятий

• Автор: Гордеев, Владимир Николаевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Иркутск
• Количество страниц: 181 с. : ил.

Глава 1. Теоретическая основа инвестиций в развитие предприятия и особенности управления ими
1.1. Определение инвестиций и их классификация как необходимый элемент управления инвестиционной деятельностью

1.2.Анализ нормативно-правовой базы инвестиций в развитии 23 предприятия

1.3. Источники инвестиций для промышленного предприятия

1.4. Управление инвестициями как составная часть процесса

управления предприятием

1.5. Особенности принятия инвестиционных решений в верти

кально-интегрированных структурах

Глава 2. Разработка прикладных аспектов управления реальными инвестициями

2.1. Разработка инвестиционной стратегии как составная часть

стратегии управления предприятием

2.2. Разработка системы целей при создании инвестиционной стратегии
2.3. Методики выбора объектов прямых инвестиций, форми
рование инвестиционного портфеля и управление им
2.4.0ценка существующих подходов к выбору инвестиционных проектов как единого портфеля
Глава 3. Практическое применение разработанной стратегии управления реальными инвестициями на примере ОАО СУАЛ-Холдинг
3.1. Моделирование экономической ситуации в алюминиевой
отрасли на примере ОАО СУАЛ-Холдинг
3.2. Разработка принципов организации инвестиционного

процесса и порядка формирования инвестиционного бюджета ОАО СУАЛ-Холдинг
3.3. Совершенствование существовавшей методики формирования инвестиционного портфеля в ОАО СУАЛ-Холдинг
3.4. Разработка и внедрение системы мониторинга инвестиционных проектов
Заключение
Библиографический список
Приложение
Приложение II

Актуальность темы исследования. Деятельность любого успешного предприятия требует соответствующих финансовых вложений в программы развития. Так как величина требуемых инвестиций зачастую достаточно велика и возможны материальные потери при реализации инвестиционных программ, то принятие решений относится к наиболее сложной функции управленческой деятельности. Сложность принятия инвестиционных решений обусловлена не только новизной и неопределенностью объектов (новой продукции или технологии, реконструкции и других нововведений), но также многообразием возможных источников финансирования.
Особенно актуальна эта тема для вертикально-интегрированных структур, когда от нижнего уровня поступает множество предложений, требующих вложения средств, и управляющему органу нужно в условиях ограниченности ресурсов выбрать из них либо наиболее выгодные, либо наиболее необходимые для развития.
Однако методические основы анализа реализации стратегических решений в области инвестирования не в полной мере соответствуют потребностям предприятий вследствие их недостаточной методологической обоснованности.
Инвестиционная стратегия - это часть общей финансовой и экономической стратегии предприятия. В связи с этим следует отметить отечественные и зарубежные труды по общей теории управления предприятием, в частности, работы И.А. Бланка, В. Бобылева, В.В. Бочарова, И.Р. Бугаяна, А.Г. Грязновой, С. Мительмана, А. Печчеи, З.П. Румянцевой, Э.А. Уткина и других.
Многие ученые-экономисты акцентируют особое внимание на вопросах организации и управления инвестиционными процессами в российской экономике, а именно: Г.Гудков, В.П. Жданов, В.Г. Золотогоров, Г.И.Иванов,

нера, ТНК провела собрание, назначив директора и поставив у офиса Юг-ранефти собственную охрану.
Решением Нижневартовского суда крупнейшему акционеру Югранефти канадской фирме Norex Petroleum запрещено голосовать на собрании более чем половиной акций. В результате ТНК получила компанию за бесценок [93].
Из приведенного выше следует, что механизм банкротства используется как наиболее дешевый способ овладения предприятием в целом либо частью его активов с целью получения доходов в будущем. Таким образом, банкротство является разновидностью инвестиционной деятельности российских предприятий в переходном периоде.
При этом сам по себе рост масштабов — далеко не конечная цель проведения слияния. Наиболее важной целью является достижение эффекта «синергии» (synergy), то есть эффекта перехода количества в новое качество, когда совокупный потенциал объединяемых под эгидой концерна компаний оказывается больше простой суммы составляющих.
Сейчас отчетливо наблюдается следующая тенденция: достаточно большое количество компаний работает по принципу холдинговых, хотя юридически не имеют соответствующего статуса («по собственным соображениям»), и количество таких компаний увеличивается.
Основная задача любого холдинга - повышение экономической эффективности организации с целью получения максимальной прибыли и использования ее для получения еще большей прибыли.
Делегирование полномочий является краеугольным камнем в работе с дочерними компаниями.
На рынке банкротств сформировалась жесткая и закрытая система перераспределения собственности, причем получить контроль над конкурентом или даже купить его можно, приобретя долги этого предприятия и осуществив необходимые действия, определяемые законом о банкротстве. Кстати,