Синергетико-институциональный подход к оценке инвестиционной деятельности предприятия

• Автор: Лисичкина, Наталия Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Орёл
• Количество страниц: 215 с.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Е ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
1Л. Инвестиционная политика государства и проблемы экономического развития промышленности
1.2. Методы прогнозирования и планирования инвестиций
1.3. Методы принятия инвестиционных решений
2. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА БАЗЕ СИНЕРГЕТИКО-ИНСТИТУЦИОНАЛЫТОГО ПОДХОДА
2.1. Синергетика и ее применение в исследовании инвестиционных процессов
2.2. Институциональный подход к описанию инвестиционной деятельности предприятия
2.3. Синергетико-институциональный подход к формированию инвестиционной политики на промышленном предприятии
3. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ И ОЦЕНКА ИХ ЭФФЕКТИВНОСТИ
3.1. Организационное обеспечение инвестиционных процессов
3.2. Процесс принятия решений в управлении инвестиционными проектами
3.3. Методика оценки эффективности управления инвестиционной деятельностью на предприятии
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ
ВВЕДЕНИЕ
Одним из важнейших условий обеспечения экономического роста страны является сбалансированная инвестиционная политика государства, стратегически нацеленная на поддержание экономической и политической стабильности в долгосрочной перспективе. В России инвестиционная ситуация в последние годы постепенно изменяется к лучшему, однако пока рано считать, что эти улучшения носят устойчивый характер. Несмотря на то, что необходимость активизации инвестиционного процесса декларируется в программных документах и законодательных актах, существенных результатов добиться до сих пор не удается.
Для решения проблемы необходима разработка принципиально новых методов и способов оценки инвестиционных проектов в реальном секторе экономики, позволяющих учесть такие характерные черты инвестиционного процесса, как неравновесность, нелинейность, неопределенность, подверженность флуктуациям, изменяющим течение инвестиционных процессов случайным и необратимым образом, то есть внедрение в теорию и практику управления инвестициями синергетического подхода. Однако синергетический подход не лишен недостатков, и наиболее существенным из них автору представляется игнорирование, а зачастую даже отрицание роли институтов как важнейших элементов социально-экономической системы, что значительно снижает достоверность проводимых исследований.
Таким образом, объективная необходимость эффективного экономического развития страны, недостаточность разработки вопросов, связанных с проблемой формирования рациональной инвестиционной деятельности в промышленности и управления ею, определила актуальность данного диссертационного исследования, направленного на разработку теоретических положений и методики управления инвестиционными процессами в социально-экономических системах на основе развития синергетико-институционального подхода.
Степень разработанности темы. Исключительная важность, растущая актуальность и многоплановость проблем оценки эффективности и разработки адекватного механизма управления инвестициями обусловили неослабевающий интерес к данной теме со стороны ученых, как в России, так и за рубежом.
Основы инвестиционной теории были заложены в трудах Л. Вальраса, У. С. Джевонса, Д. М. Кейнса, Ф. Кенэ, Дж. Локка, Т. Манна, К.Маркса, К. Менгера, Дж. Ст. Милля, Э. Мисселдена, У. Петти, Д. Риккардо, А. Смита, Дж. Стюарта, Р. Харрода, Дж. Хикса, Д. Юма и др.
Дж. Шумпетер впервые исследовал проблему взаимосвязи динамического развития и инноваций, как факторов, нарушающих сложившееся равновесие экономической системы. Его теория послужила базой для дальнейшего развития научной мысли, результатом которой стала концепция синергетической экономики.
Основоположником синергетической теории считается Г.Хакен, который одним из первых обнаружил общие черты в протекании процессов самоструктурирования сложных систем различной природы и описал согласованное (кооперативное) поведение отдельных элементов этих систем. В 1977 году монография Хакена под названием «Синергетика» была опубликована сразу на немецком и английском языках. С этого момента термин получил широкое распространение.
В синергетике к настоящему времени сложилось уже несколько научных школ и направлений. Штутгартская школа Г.Хакена, объединила большую группу ученых вокруг шпрингеровской серии книг по синергетике, в рамках которой к настоящему времени увидели свет уже более 60 томов.
В брюссельской школе, основанной лауреатом Нобелевской премии в области химической физики, И.. Р. Пригожиным, была разработана теория диссипативных структур, раскрывающая исторические предпосылки и мировоззренческие основания теории самоорганизации.

Кроме того, в реальных условиях конкретный инвестиционный проект обычно является частью комплексной программы развития фирмы, в которую помимо данного проекта может входить и ряд других. Поэтому конкретные инвестиционные решения следует рассматривать не только с позиции критериев, основанных на количественных оценках, но и с позиции качественных показателей, способствующих выполнению стратегических задач, стоящих перед фирмой. Тем не менее, количественные критерии являются определяющими при принятии окончательного решения, поскольку они поддаются четкой интерпретации, имеют более высокую степень определенности, обеспечивают сравнимость в пространстве и времени.
В основе количественного обоснования процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежит оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой является обеспечение их сопоставимости. Решать данную проблему можно по-разному в зависимости от существующих объективных и субъективных условий: темпа инфляции, размера инвестиций и генерируемых поступлений, горизонта прогнозирования, уровня квалификации аналитика и т.п.
К критическим моментам в процессе оценки единичного проекта или составления бюджета капиталовложений относятся:
1) прогнозирование объемов реализации с учетом перспектив изменения возможного спроса на продукцию;
2) оценка доступности требуемых источников финансирования;
3) прогнозирование притока денежных средств по годам;
4) прогнозирование и оценка допустимого значения ставки дисконтирования (стоимости капитала).
Анализ возможной емкости рынка сбыта продукции, иными словами, прогнозирование объема реализации представляется наиболее существенным. Его недооценка может привести к потере определенной доли