Валютно-финансовый рынок стран Африки : Проблемы и перспективы развития

• Автор: Гущин, Евгений Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 205 с. : ил

СОДЕРЖАНИЕ
0 ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА I ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ АСПЕКТЫ АДАПТАЦИИ СТРАН

АФРИКИ К МИРОВОМУ ХОЗЯЙСТВУ

§ 1. Обратимость валюты и либерализация национальной

валютной политики

§ 2. Классификационный статус валют стран региона

2Л. Плавающий валютный курс и его базисные модификации

2.2. Механизм фиксации, регулирования и корректировки

плавающих курсов африканских валют

§ 3. Валютные зоны и зоны совместной эмиссии

3.1. Зона франка: история, механизм и оценка эффективности..
3.2. Зона ранда
3.3. Валютная реформа в ЕС, зона евро и новые
валютные группировки, союзы и зоны в Африке
ГЛАВА II ВАЛЮТНОЕ И КУРСОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ В СИСТЕМЕ МЕР
ГОСУДАРСТВЕННОЙ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ СТРАН
С ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКОЙ
§ 1. Инструменты валютного регулирования: сравнительный анализ
1.1. Девизная политика

1.1.1. Девальвация как инструмент валютного и курсового регулирования
1.1.2. Практика валютных аукционов и многократных последовательных девальваций
1.1.3. Проблема применения множественности
валютных курсов
1.2. Дисконтная политика
^ § 2. Механизм среднесрочной валютно-финансовой стабилизации
в странах Африки
2.1. Денежно-кредитная политика

2.2. Фискально-налоговая политика
2.3. Внешнеторговое регулирование
§ 3. Современные модели и системы регулирования и корректировки плавающих валютных курсов в их различных модификациях
ГЛАВА III ПРОГНОЗНЫЕ СЦЕНАРИИ РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНЫХ РЫНКОВ В
СТРАНАХ АФРИКИ: ДИЛЕММЫ ВАЛЮТНОЙ ЛИБЕРАЛИЗАЦИИ
§ 1. Рекомендации МВФ и группы Всемирного банка по реализация кредитно-банковских аспектов программ структурного регулирования
и адаптации экономики стран Африки: критический анализ
§ 2. Бюджетно-финансовые аспекты Программ структурной адаптации
§ 3. Проблемы и тенденции развития и диверсификации
валютно-финансовых рынков в странах Африки
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ПРИЛОЖЕНИЯ
ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Африка в мировом хозяйстве
ПРИЛОЖЕНИЕ 2. Сводная таблица по 100 крупнейшим банкам Африки
на 1 октября 2002 г
ПРИЛОЖЕНИЕ 3. Сводные таблицы валютного законодательства, валютного и курсового регулирования и контроля за текущими капитальными трансакциями
стран Африки на 2002 г
ПРИЛОЖЕНИЕ 4. Режимы и системы регулирования и корректировки плавающих
валютных курсов
ПРИЛОЖЕНИЕ К ГЛАВЕ II. Сводная таблица теоретических концепций регулирования и корректировки валютного курса
БИБЛИОГРАФИЯ

Введение
Актуальность исследования. Владея значительным потенциалом диверсифицированных природных ресурсов, африканский континент в XXI в. сохранит свое место в мировом хозяйстве, прежде всего, лишь как экспортер сырья и полуфабрикатов. Существенно меньшая (и в тенденции - сокращающаяся) роль в экономике африканских стран будет принадлежать производству готовой продукции, в первую очередь в отраслях машиностроения. Развитый мир по мере совершенствования ресурсосберегающих технологий всё больше утрачивает реальную заинтересованность в подавляющем большинстве африканских стран как производителях промышленной продукции, началось их фактическое отторжение от мирового хозяйства. Объективно, что 80-е - 90-е годы XX века оказались, по сути, «потерянным двадцатилетием» для Африки, переживающей глубокий перманентный экономический и валютно-финансовый кризис структурного характера. В этот период африканским лидерам пришлось зачастую под угрозой неминуемого полного финансового краха принять с теми или иными оговорками рекомендации МВФ и группы Всемирного банка и затем приступить под их эгидой к демонтажу ранее принятой многими из них этатисткой модели хозяйственного развития; в этих условиях возникла объективная необходимость оперативной разработки и реализации ими новой национальной валютнофинансовой политики, призванной способствовать эффективному преодолению ряда кризисных явлений в их экономике и финансовом хозяйстве и отвечающей многим тактическим и стратегическим интересам государств африканского региона.
В ходе экономических преобразований ранее реализованных в африканских странах, по мнению автора, не была фактически решена одна из важнейших задач - эффективная интеграция континента в мировое финансовое хозяйство, что, в свою очередь, представляется в перспективе потенциальной причиной ряда возможных новых экономических и ватютно-финансовых потрясений в регионе и, что немаловажно, — крайне затяжного преодоления их последствий. Более того, до сих пор на деле не определена необходимая на данном этапе экономических преобразований структурного характера оптимально допустимая глубина вовлечения Африки в международные валютно-финансовые отношения в рамках адекватной программы устранения преград и запретов различного характера на пути движения товаров, услуг и капиталов, как на внешних, так и на

внешнеэкономических операций зачислялась полностью в единый валютный пул в Лондоне в обмен на фунты стерлингов (стерлинговые авуары), которые служили обязательной базой внутренней эмиссии местных денежных единиц в колониях. Например, при жестко фиксированном курсе национальной валюты 1:1 к фунту, увеличение стерлинговых авуаров колонии на 10 млн. ф. ст., автоматически вело к увеличению внутренней денежной массы колонии на те же самые 10 млн. нац. ден. единиц, наоборот, уменьшение стерлинговых авуаров автоматически пропорционально сокращало наличную денежную массу в активном обращении в колонии. Отсутствие центральных банков в колониях узаконивало крайне жесткий механизм денежного обращения в местных национальных валютах.
Базисные элементы данного механизма до сих пор применяются (с некоторыми его модификациями) в Зоне франка, где заработанная африканцами иностранная валюта полностью размещается на операционных счетах во французском казначействе. Под эти авуары эмитируются франки КФА по твердо установленному соотношению: 655,957 франков КФА за 1 евро. Некоторые элементы системы «Валютный совет» характерны также для Зоны ранда, в которую помимо ЮАР (квазиметрополия) входят Лесото, Свазиленд и Намибия. В Свазиленде и Лесото действующие там валютные управления эмитируют лилангени и лоти, соответственно, приравненные 1:1 по своей стоимости к ранду. Их выпуск в обращение напрямую увязан с колебаниями авуаров в рандах, размешенных в Резервном банке ЮАР, упомянутыми тремя периферийными странами зоны ранда.
Современные монетаристы являются противниками инфляции, поскольку экономический рост в их концепции выступает фактически базисной функцией долговременной денежно-кредитной стабильности в стране. Отмечая преимущества системы «Валютный совет», они, прежде всего, подчеркивают, что ее механизм обеспечивает на практике весьма эффективное регулирование и крайне жесткий контроль денежной эмиссии, а, следовательно, (в их понимании) и инфляции, поскольку у монетаристов она всегда квалифицируется как чисто денежный феномен. Действительно, в случае возникновения активного платежного баланса денежная масса автоматически увеличивается в равной про-
1 Элементы «Валютного совета» характерны так же для валютной и курсовой политики в Эстонии. Малайзия ввела эту систему в 1998 г. в условиях острейшего валютно-финансового кризиса в стране. С 1-го января 2002 г. некоторые эмиссионные механизмы системы «Валютный совет» стали целенаправленно применяться Европейским центральным банком при выпуске в активный платежный оборот коллективной наличной валюты 12 стран - участниц Европейской валютной системы - евро.