Особенности современного кризиса на мировом финансовом рынке

• Автор: Лепёшкина, Ксения Николаевна
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 195 с. : ил.

Оглавление
Введение

1. Кризис на мировом финансовом рынке: вопросы теории

1.1 Развитие теории кризисов на мировом финансовом рынке

1.2 Системный анализ последствий кризисов на мировом финансовом рынке

1.3 Проблемы предупреждения кризисов на мировом финансовом рынке

2. Развитие современного кризиса на мировом финансовом рынке

2.1 Истоки современного кризиса на мировом финансовом рынке: воспроизводственный подход

2.2 Эволюция современного кризиса на мировом финансовом рынке

2.3 Эмпирический анализ последствий современного кризиса

3. Меры по преодолению кризиса на мировом финансовом рынке: международный опьгг и его значение для России
3.1 Глобализация антикризисных мер на мировом финансовом рынке
3.2 Анализ мер по снижению экономических и социальных последствий кризиса в России
Заключение
Приложения
Список литературы

Введение
Изучение современного кризиса на мировом финансовом рынке приобрело особую актуальность с научно-практической точки зрения. Системное исследование его особенностей, причин и форм проявления позволяет разработать рекомендации по повышению устойчивости к кризисам на мировом финансовом рынке и снижению их социально-экономических последствий.
Актуальность темы обусловлена необходимостью:
1. дальнейшего развития теории мирового финансового рынка и кризиса на этом рынке с учетом новых явлений в условиях глобализации. Если среднегодовой рост мирового ВВП в среднем за 1997-2006 гг. составлял 3,7%, то объем финансовых активов в мире, начиная с 1990 г., возрастал на 9% ежегодно 1. Опережающий; рост, мирового финансового рынка- и увеличение доли спекулятивных сделок на нем способствуют его «виртуализации», отрыву от реального процесса воспроизводства., что, в , свою очередь, ведет к усилению диспропорций в мировой экономике. Исследование данных явлений имеет теоретическую и практическую актуальность для разрешения противоречий, выявленных кризисом, и переходе развития мирового финансового рынка на новый уровень.
2. анализа особенностей современного кризиса на мировом финансовом рынке. Две функции кризисов — разрушительная и инновационная - проявились в скорости и глубине негативных последствий современного кризиса на мировом финансовом рынке И'мерах по его преодолению, предпринятых в различных странах. Снижение мирового ВВП (в постоянных ценах по рыночным курсам валют) в 2009 г. составило 2%, международная торговля в условиях кризиса сократилась на 20%, падение цен на биржевые товары (металлы, зерновые и пр.)
1 Под финансовыми активами здесь понимаются долевые, долговые ценные бумаги и банковские депозиты. Источник: Mapping the Global Capital Market. McKinsey Global Institute. 2007.

превысило 18%, на нефть - 36 %2. Объем международных потоков капитала сократился на 82%, а индексы капитализации мировых фондовых бирж — в среднем, на 45%. Масштабные социально-экономические последствия активизировали антикризисную деятельность со стороны мирового сообщества, инновационный характер которой проявился в формировании тенденции к глобализации антикризисных мер в свете решений Саммитов «Группы 20».
3. изучения, уроков современного кризиса с практической точки зрения в целях совершенствования практики раннего предупреждения кризисов на мировом финансовом рынке и снижения* их негативных социально-экономических последствий с -использованием методов глобального регулирования финансового рынка.
Степень разработанности проблемы. Научно-практическая проблема мировых экономических кризисов исследована в работах Е.С. Варга, И.А. Трахтенберга, А.В. Аникина и др. Различные вопросы кризиса на мировом финансовом рынке в условиях глобализации отражены в публикациях многих российских ученых. В их числе: P.M. Энтов, P.C. Гринберг, JI.H. Красавина, Б.Б. Рубцов, Я.М. Миркин, М.А. Портной, М.В. Ершов, A.B. Бузгалин, А.И. Колганов, В.В.Ковалев и др. Среди зарубежных авторов проблемы кризиса на мировом финансовом рынке исследовали Б. Айхенгрин, Д. Стиглиц, М. Обстфельд, П. Кругман, И. Фишер, А. Гринспен, Дж. Сакс, О. Бланшар, Н.Сакаса, Ф. Мишкин, Г.Камински, К. Рейнхарт, Р. Кабальеро и др. В их работах раскрыты причины кризисов, в том числе: ошибочная денежно-кредитная политика (монетаристы, австрийская экономическая школа, JI1 Уайт), чрезмерный приток сбережений из развивающихся стран в развитые (Б. Бернанке, А. Гринспен, Г. Полсон), неустойчивость финансовой системы (Х.Мински), либерализация финансового рынка и недостатки регулирования (Дж. Стиглиц, П. Кругман, К. Рейнхарт и другие), бурный рост кредитования и накопление задолженности экономических
2 Статистическая база данных МВФ.

Таблица 4 - Формы проявления кризиса на сегментах мирового финансового рынка
КрЬз|1С Проявлен!* Кризис на кредитном рынке Кризис на фондовом рынке Кризис на валютном рынке Кризис на страховом рынке Проявление финансового кризиса на рынке золота
Кредитный рынок - резкое сокращение объемов и изменение условий кредитования, облигационных заимствований; неплатежеспособность участников кредитного рынка, - банковская паника. - падение стоимости кредитного обеспечения, - снижение чистых активов заемщиков, - рост неперспективных долгов, - повышение риска неблагоприятного отбора. - убытки вследствие неблагоприятных курсовых изменений (увеличение задолженности или снижение стоимости долговых инструментов), - отток средств из кредитных организаций. -убытки кредитных организаций вследствие сокращения средств и неплатежеспособност и страховых компаний. - сужение кредитных ресурсов вследствие оттока капитала на рынке золота. - переоценка рисков.
Фондовый рынок - сокращение объема средств на фондовом рынке, - трудности рефинансирования и вынужденные продажи активов на фондовом рынке для погашения долгов, неплатежеспособность некоторых участников. - резкое сокращение -объема торгуемых средств, - масштабное снижение спроса на финансовые активы и их стоимости, - падение показателей деятельности фондового рынка. - отток средств с фондового рынка на валютный в целях спекуляций и хеджирования, - сокращение инвестиций вследствие роста валютных рисков, - падение спроса и цен на национальные финансовые активы. - сокращение инвестиций страховых компаний на фондовом рынке, - падение цен на акции страховых компаний, - психологический фактор. - отток капитала с фондового рынка на рынок золота, - снижение объема торгуемых средств, - падение спроса и цен на финансовые активы.