Моделирование секьюритизации банковских активов в Российской Федерации

• Автор: Горлина, Екатерина Юрьевна
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2013
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 172 с. : ил.

Содержание
Введение

Глава 1. Существующие исследования

1.1. Анализ зарубежных работ

1.2. Теоретическая и практическая база исследований в России

Глава 2. Процесс выпуска обеспеченных ценных бумаг

2.1. Секьюритизации в мире и в России

2.1.1. История развитие рынка секьюритизации на Западе

2.1.2. Кризис ликвидности 2007 - 2008 годов

2.1.3. Секьюритизация в России

2.1.4. Особенности законодательства о секьюритизации в России
2.1.5. Отличительные особенности российского рынка обеспеченных
ценных бумаг
2.2. Процесс секьюритизации
2.2.1. Определение понятия секьюритизации
2.2.2. Процесс выпуска обеспеченных ценных бумаг
2.2.3. Бухгалтерский учет в российских сделках секьюритизации
Глава 3. Сравнительный анализ источников финансирования в России
3.1. Методология анализа
3.2. Синдицированные кредиты
3.3. Еврооблигации
3.4. Секьюритизация
3.5. Сравнительный анализ
3.6. Результаты анализа

Глава 4. Анализ эффективности секьюритизации в России
4.1. Тестирование влияния секьюритизации на финансовые показатели деятельности банков в России
4.1.1. Методология и предпосылки анализа
4.1.2. Анализируемые показатели деятельности банков
4.1.3. Результаты тестирования
4.2 Влияние секьюритизации на стоимость акций банков-оригинаторов
4.3. Анализ эффективности секьюритизации с точки зрения всего общества
в целом
4.3.1. Влияние секьюритизации на благосостояние участников процесса
4.3.2. Свободные средства или нетто-выгода
4.3.3. Влияние секьюритизации на благосостояние всего общества в целом
Заключение
Используемая литература
Приложения

Введение
Данная работа посвящена анализу одного из самых молодых инструментов привлечения инвестиций на российском рынке, а именно, секьюритизации активов.
В процессе развития финансовых рынков, банковских систем, роста потребления домохозяйств, экономика устремилась на поиски новых методов привлечения средств финансирования. В результате чего, появилось такое понятие, как секьюритизация. Секьюритизация активов - одна из важнейших финансовых инноваций второй половины XX в. Уже более 30 лет этот инструмент используется крупнейшими корпорациями мира для рефинансирования своих активов и управления рыночными рисками. Развитие рынка секьюритизации началось в сфере ипотечных кредитов в США и затем распространилось по всему миру практически на все виды активов, генерирующих финансовые потоки. В России данный финансовый инструмент возник относительно недавно, а, следовательно, существует не так много научных работ, посвященных исследованию российского рынка секьюритизации.
Данная диссертационная работа посвящена системному анализу секьюритизации как способу привлечения инвестиций российскими банками.
Во введении будут четко сформулированы цель, объект, метод, а также информационная база исследования. Кроме того, будут обоснованы научная новизна, теоретическая и практическая значимость работы. Для понимания понятия секьюритизации в первой главе будут предложены наиболее часто используемые определения данного процесса. А также будет предоставлен подробный анализ существующей литературы по данной тематике, как российских, так и зарубежных авторов. Далее, во второй главе, будет описана

Рисунок 13. Секьюритизированные активы, 2003-2007 гг.
Источник соответствующие проспекты эмиссий и данные отчетов рейтинговых агентств
За весь период активного существования рынка секьюритизации (с 2005 по 2008 года), было 24 выпусков ценных бумаг с обеспечением банковскими активами и выходом на российские и международные рынки капитала, которые представлены в Приложении 1. Общий объем сделок составил. Следует отметить, что наиболее активными участниками рынка стали такие российские финансовые институты, как ОАО Банк ВТБ («ВТБ»), ОАО «Газпромбанк» (Газпромбанк), Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК), совершившие более одной публичной сделки.
Кризис ликвидности коснулся и российского рынка секьюритизации. Предпочтения инвесторов сильно изменились, и их интерес к риску сократился. Учитывая, что Россия относится к развивающимся рынкам капитала, иностранные