Совершенствование управления денежными потоками на предприятиях агропромышленного комплекса : на примере Кабардино-Балкарской Республики

• Автор: Тлеужев, Руслан Мухамедович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Нальчик
• Количество страниц: 197 с. : ил.

Глава 1. Концептуальные основы управления финансовыми потоками предприятий в условиях рыночных отношений

1.1. Научные подходы к содержанию и эволюции управления финансовыми потоками

1.2. Зарубежный и российский опыт процесса управления денежными потоками

1.3. Особенности управления денежными потоками на предприятиях

агропромышленного комплекса

Глава 2, Анализ тенденций развития системы денежных потоков на предприятиях пищевой и перерабатывающей промышленности АПК
2.1. Социально-экономическое положение Кабардино-Балкарской Республики за годы реформ
2.2. Оценка состояния пищевой и перерабатывающей промышленности региона на современном этапе развития

2.3. Анализ и оценка денежных потоков на предприятиях отрасли

Глава 3. Совершенствование управления денежными потоками на предприятиях консервной промышленности

3.1. Рационализация схемы планирования денежных потоков

3.2. Методики оптимизации движения денежных потоков предприятий
3.3. Математическое моделирование денежных потоков на предприятиях консервной промышленности
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

Актуальность темы исследования. Эффективное управление денежными ресурсами российских предприятий АПК в современных экономических условиях является актуальной проблемой, так как финансовое состояние многих из них можно охарактеризовать как неустойчивое. Управление денежными потоками является ключевым аспектом деятельности предприятия, поскольку посредством его осуществляется регулирование всех сфер деятельности хозяйствующего субъекта. Предприятия АПК испытывают хроническую нехватку денежных средств, что приводит к неудовлетворительной платежеспособности. Негативное влияние на финансовое положение предприятий отрасли оказывает сохраняющийся диспаритет цен, несвоевременная оплата оптовыми покупателями отгруженной продукции, что влечет за собой образование крупных сумм дебиторской задолженности. Отсюда -дефицит денежных средств для расчетов с кредиторами за поставленное сырье, материалы, выполненные работы и оказанные услуги, а также образование кредиторской задолженности бюджету. На российских предприятиях АПК в большинстве случаев отсутствует должная организация финансовой системы, нет взаимосвязи между структурными подразделениями, не установлены их функции. Отсутствие квалифицированных специалистов приводит к неэффективному использованию денежных средств.
Для управления денежными потоками предприятий, которые традиционно являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента, требуется в современных условиях углубление теоретических основ и расширение практических рекомендаций. В этой связи, особое значение приобретает разработка новых форм и методов управления денежными потоками, необходимо сформировать и использовать в хозяйственной практике такую систему финансовых показателей, которая адекватно отражала бы состояние платежеспособности предприятия, прогнозные расчеты денежных поступлений и выплат, оборачиваемость денежных ресурсов и рентабельность предприятий.

Необходимость адаптации зарубежного опыта процесса управления денежными потоками к современным условиям отечественной экономики, потребность в исследовании и совершенствовании организации денежных потоков предприятий определили актуальность темы диссертационной работы, ее значимость как с теоретической, так и практической точек зрения, основные направления исследования.
Степень разработанности проблемы. За последние годы в системе финансового менеджмента все большее внимание уделяется вопросам организации денежных потоков организаций, оказывающих существенное влияние на конечные результаты их хозяйственной деятельности.
Изучению отдельных видов финансовых потоков и их влиянию на финансово-экономическое положение предприятий, действующих в условиях переходной экономики, посвящено значительное число научных работ. Однако, при этом не рассматривается их экономическая общность, что приводит к снижению эффективности применения рекомендаций по стабилизации социально-экономического состояния хозяйствующих субъектов экономики через управление системой финансовых потоков. В научной литературе мало исследований, в которых решаются проблемы комплексного управления движением денежных потоков в условиях трансформации экономики. Кроме того, в качестве экономической категории денежные потоки в большинстве публикаций фактически не рассматриваются.
Вопросы, связанные с теорией управления денежными потоками предприятий, широко освещены в зарубежной экономической литературе такими авторами как: Бригхем Ю., Ван Хорн Дж. К., Вильямса Дж., Гапенски Л., Дюран Д., Коласс Б., Макконнелл К., Маркович Г., Мескон М., Миллер М., Модильяни Ф., Рикардо Д., Саймон Г.А., Самуэльсон П.И., Сигел Дж. Г., Смит А., Файоль А., Хайман Д., Хедоури Ф., Хейне П., Холт Р., Шарп У., Шим Дж.К. и других зарубежных специалистов.
Отдельные вопросы в области исследования управления денежными потоками нашли отражение в трудах российских ученых: Баканова М.И., Ба-

равным средней величине между пределами, это минимизирует трансакционные затраты, но если он будет установлен ниже среднего уровня, результатом явится снижение величины альтернативных затрат. На основании этого Миллер и Орр рекомендуют устанавливать целевой остаток в размере Н/3, если Ь = 0; это минимизирует общие затраты.
2. Величина целевого остатка денежных средств и, следовательно, пределы колебания, увеличиваются с ростом Рио-, увеличение Р делает более затратным достижение верхнего предела, а большая и2 приводит к более частым достижениям обоих из них.
3. Величина целевого остатка сокращается с увеличением к; так как если ставка банковского процента увеличивается, то растет величина альтернативных затрат и фирма стремится вложить средства, а не хранить их на счете.
4. Нижний предел не обязательно должен быть равен нулю, он может быть положителен, если фирме приходится поддерживать компенсационный остаток или руководство предпочитает иметь страховой запас денежных средств.
5. Опыт применения описанной модели показал ее преимущества перед чисто интуитивным управлением денежными средствами; однако если фирма имеет несколько альтернативных вариантов вложения временно свободных денежных средств, а не единственный в виде покупки, например, государственных ценных бумаг, то модель перестает действовать.
6. Модель может быть дополнена предположением о сезонных колебаниях выручки. В этом случае денежные потоки не будут соответствовать нормальному распределению, а станут учитывать вероятность увеличения или уменьшения остатка средств в зависимости от того, переживает компания период спада активности или подъема. При этих предположениях величина целевого баланса денежных средств не всегда будет равна 1/3 между верхним и нижним пределами.
Модель Стоуна [172] в отличие от предыдущей больше внимания уделяет управлению целевым остатком, нежели его определению; вместе с тем она во многом сходна с моделью Миллера-Орра. Верхний и нижний пределы остатка средств на счете подлежат уточнению в зависимости от информации о денеж-