Формирование механизма управления рисками проектного финансирования

• Автор: Рыжикова, Ольга Николаевна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 175 с.

Введение

Глава 1. Теоретические основы анализа рисков проектного финансирования

1.1. Роль и значение проектных инвестиций в общей структуре

инвестиционной сферы

1.2. Риск-анализ инновационного проекта

1.3. Классификация рисков инновационных проектов

Глава 2. Методические подходы к оценке и управлению рисками проектных инвестиций

2.1. Анализ влияния эндогенных и экзогенных переменных на показатели рисков инновационных проектов
2.2. Выбор и обоснование системы показателей для оценки, прогнозирования и планирования инвестиционных рисков
2.3. Оценка методов прогнозирования, анализа и управления рисками проектных инвестиций
Глава 3. Формирование механизма управления инвестиционными рисками на стадии проектирования
3.1. Разработка экономико-математической модели оценки и управления рисками проектного финансирования на стадии НИОКР и для проекта в целом
3.2. Механизм управления рисками инновационного проектирования
3.3. Организация управления рисками инновационных проектов на стадии НИОКР
Заключение
Список использованной литературы

Введение
Актуальность темы исследования. Современные экономические отношения характеризуются высокой степенью интеграции научно-технических достижений и производства. Опыт развитых стран подтверждает, что внедрение инноваций — это обязательное условие упрочнения лидирующих позиций на мировом рынке.
Стратегия развития российской экономики, утвержденная правительством1, предусматривает переход на инновационный путь развития, однако на сегодняшний день основной характеристикой российской наукоемкой промышленности остается мало реализованный научно-технический потенциал при достаточно высоком уровне квалификации персонала.
В условиях ограничения инвестиционных ресурсов становится очевидным, что успешное преодоление кризиса российской экономики зависит, прежде всего, от решения такой стратегической проблемы, как повышение эффективности инвестирования в инновационные проекты.
Инновационная деятельность хозяйствующих субъектов обусловлена влиянием внешних и внутренних факторов, которые определяют повышенные риски проектного финансирования и высокую степень неопределенности конечных результатов. При этом процесс создания инновационной продукции или технологии связан со значительными инвестициями на всех этапах реализации инновационного проекта.
Основным отличием инновационной деятельности от традиционной инвестиционной деятельности в первую очередь является обязательное проведение научных исследований и опытно-конструкторских разработок (НИОКР) в рамках проектирования. Следует отметить, что стадия НИОКР обладает самой высокой степенью неопределенности и требует значительных объемов инвестиций. В связи с этим актуальной становится проблема оценки
' Концепция долгосрочного социально-экономического развития РФ на период до 2020 г. - Утв. Правительством РФ 17.11.2008г. (Распоряжение №1662-р).

и управления рисками проектного финансирования на начальных стадиях реализации инновационного проекта. При этом научный поиск, формирование и освоение на практике механизма управления указанными рисками проектного финансирования выдвигаются в число первоочередных задач.
Вместе с тем анализ экономической отечественной и зарубежной литературы свидетельствует о недостаточной изученности вопросов оценки и управления рисками проектного финансирования.
Степень разработанности проблемы. Исследование вопросов,
связанных с инновационной деятельностью, отражено в работах таких ученых, как В.П. Автономов, Г. Бирман, K.M. Великанов, П. Дойль, С.Д. Ильенкова,В.А. Москвин, С.Ю. Симаранов, С.А. Смоляк, Э. Тоффлер, Й. Шумпетер, Ю.В. Яковец и других.
Теоретические и методические вопросы управления финансовыми рисками нашли свое отражение в работах отечественных и зарубежных ученых: P.M. Качалова, Г.Б. Клейнера, М.Д. Кондратьева, М.И. Лещенко, М.В. Грачевой, М. Маккартни, Н. Марковитца, У. Шарпа, Л. Гитмана и других.
Результаты исследования вопросов управления рисками
инновационного проектирования можно найти в трудах О.В. Артемовой, Ф. Боера, А. Осиповича, С.А. Филина, и других.
Как показывает анализ существующих научных подходов и методов оценки и управления рисками инновационных проектов, имеющиеся теоретические и методические разработки преимущественно направлены на формирование оптимальной инновационной программы, выбор
инновационного проекта с целью инвестирования, оценку эффективности и степени риска инновационного проекта в составе портфеля завершенных НИОКР. Отдельный инновационный проект как объект исследования с точки зрения оценки и управления рисками проектного финансирования на начальных стадиях его реализации встречается в научных исследованиях
основе принципа гибкости с использованием «пилотного» проекта, что значительно минимизирует инвестиционные риски проекта.
В зависимости от цели, инновационные проекты анализируются по следующим показателям:
• длительность осуществления проекта;
• степень завершенности проекта;
• срок, в течение которого проект уже ведется;
• стоимость проекта;
• средства, требуемые для завершения проекта;
• степень завершенности поисковых исследований;
• степень завершенности стадии НИР;
• степень завершенности стадии ОКР;
• степень завершенности стадии подготовки производства;
• рентабельность проекта;
• риск осуществления проекта.
Множество видов инновационных проектов может быть классифицировано по нескольким признакам. Различают следующие виды инновационных проектов.
Инновационные проекты

масштабу

сложности
По эффекту
По срокам осуществления

значимости
Монопроекты Традиционные Низкая степень доходности Краткосрочные Международные
Мультипроекты Инновационные Средняя степень Среднесрочные Национальные
Мегапроекты доходности Высокая степень доходности Сверхвысокая степень доходности Долгосрочные Региональные Отраслевые Локальные
Рис. 6. Виды инновационных проектов