Финансовое обеспечение инвестиционного процесса в организациях коммунальной теплоэнергетики

• Автор: Чернявская, Елена Анатольевна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2013
• Место защиты: Томск
• Количество страниц: 239 с. : ил.

Оглавление
Введение
1. Теоретические основы финансового обеспечения инвестиционной деятельности в организациях естественных монополий

1.1. Экономическое содержание финансового обеспечения инвестиционной

деятельности, ее роль в инновационных преобразованиях

1.2. Особенности финансового обеспечения инвестиционного процесса в

организациях коммунальной теплоэнергетики

1.3. Факторы влияющие на финансовое обеспечение инвестиций в

коммунальной теплоэнергетике

2. Источники финансового обеспечения инвестиций в коммунальной

теплоэнергетике

2.1. Финансовый механизм коммунального комплекса, его структура и специфика
2.2. Механизмы финансирования и возврата инвестиционных средств
2.3. Методика учета неопределенностей и риска при экспертизе инвестиционных проектов
3. Апробация результатов реализации энергоэффективного инвестиционного проекта
3.1. Коммерческая эффективность участия для инвестора
3.2. Бюджетная и общественная эффективность инвестиций в коммунальную теплоэнергетику
3.3. Выбор финансового обеспечения инвестиционного проекта и его финансовый мониторинг
Заключение
Список литературы
Приложения

Введение
Актуальность темы исследования. В условиях возрастающего спроса на энергоресурсы и роста тарифов на них, а также ухудшения экологии, сокращения запасов нефти, угля и газа особое значение приобретают вопросы энергосбережения. В настоящее время многие страны мира разрабатывают и реализуют стратегии повышения эффективности использования энергетических ресурсов. Но следует отметить, что энергосберегающие технологии достаточно слабо применяются предприятиями нашей страны. Проблема заключается в отсутствии активного притока частных финансовых ресурсов в данный сектор экономики, поскольку эффективность от вложенных средств незначительна, по сравнению с другими объектами финансовых вложений, отсутствуют также стимулы и механизмы возврата вложенных средств, а нормативноправовое регулирование финансового обеспечения в этой сфере носит ситуационный характер. При этом, нужно учитывать, что государственная политика в отношении организации относящихся к отрасли социальной направленности строилась на условиях остаточного финансирования в течение длительного периода. Нерешенность проблемы сбережения тепла и энергоресурсов, требующихся для его производства, влечет за собой другие негативные явления, неблагоприятно сказывающиеся как на отрасли, так и на потребителе. Одна из них - рост тарифов. Одной из существенных причин роста тарифов на тепло являются тепловые потери, возникающие, главным образом, вследствие устаревшего и изношенного оборудования. Схематично цепочка выглядит следующим образом: «Дешевое/устаревшее оборудование - высокие потери - возмещение потерь тепловыми предприятиями - рост тарифов». По опыту зарубежных стран видно, что тарифы на тепло практически не растут, в том числе и потому, что минимизированы потери. В России же потери при транспортировке компенсируются за счет роста тарифов. При этом специальных надзорных

органов недостаточно, необходимо еще стимулировать/вынуждать тех, кто транспортирует тепло, на внедрение современных конструкций, предотвращающих тепловые потери. Сегодняшней российской действительности в значительной мере свойственно отсутствие стимула беречь ресурсы, в т.ч. тепло и электричество, внедрять энергосберегающие технологии и оборудование. Это вызвано и низкими внутренними ценами на энергоресурсы, с одной стороны, и высокой стоимостью внедрения энергосберегающих технологий, с другой. При такой ситуации само энергосбережение теряет смысл.
Ценам на энергию в России по сравнению с мировыми всегда был свойственен более низкий уровень. При этом, в процессе внедрения энергосберегающих и энергоэффективных технологий период окупаемости в 2-3 раза выше, чем в странах европейского сообщества. К причинам технологической отсталости и инвестиционной непривлекательности теплоэнергетической отрасли, можно отнести: нецелесообразность
внедрения дорогих энергоэффективных разработок с экономической точки зрения. В «Энергетической стратегии России на период до 2020 года» задан курс на энергосбережение и энергоэффективность, но, при этом наблюдается отсутствие потенциала в современных технологиях в промышленности в отношении теплоэнергетики. Потребители не имеют стимула считать, экономить и сокращать потребление.
Необходимо отметить, что в настоящее время одним из направлений государственной политики является повышение качества услуг и энергосбережение. В таких регионах, как ХМАО-Югра одной из особенностей является добыча нефти, в процессе которой образуется попутный газ, сжигаемый в факелах, что способствует выбросу загрязняющих веществ в атмосферу и неэффективному использованию энергоресурсов. Одним из направлений решения данных проблем является реализация проектов по построению котельных работающих на попутном газе. Но проблема привлечения инвестиций в такие проекты заключается в

Хотя и существует возможность приспособления к инвестиционному климату со стороны хозяйствующих субъектов, однако присутствует опасность нести дополнительные издержки, риски и потери. Специфика системы рыночных стимулов привлечения инвестиций устанавливает смещение акцентов и накопительных процессов по отраслям, регионам, типам бизнеса, которая может устраивать отдельные сегменты бизнеса, но не способствовать реализации основных направлений государственной политики, связанных к примеру с модернизацией. Следует учитывать, что структура собственности, тип корпоративного контроля оказывают собственное воздействие на принимаемые решения.
Обычно в начале трансформации на первый план выходила задача макроэкономической стабилизации. Она выступала в качестве панацеи, поскольку по умолчанию предполагалось «рыночное» поведение экономических агентов в отношении не только производства, ценообразования и торговли, но и инвестирования. Разумеется, важно было внутреннее поведение фирм после приватизации: характер распределения собственности, интересы «контролёра», корпоративный контроль и цели фирм. Позднее, в качестве актуальных, назывались задачи создания благоприятного инвестиционного климата и конкурентной среды.
В России в прошедшие годы фактически был осуществлен «Инерционный» сценарий развития в результате отсутствия последовательной инвестиционной политики. В то же время переход ряда крупных компаний и отраслей экономики из разряда частной в разряд государственной собственности означает переход к реализации «Мобилизационного» сценария. И лишь в результате многократной перепродажи приватизированных активов, можно отметить улучшение в инвестиционной среде. Потеряно время и эффективными хозяевами, которые и будут вести накопление, оказываются де факто только вторые-третьи хозяева и на десятилетие позже. Но если мы хотим двигаться в направлении сценария «Модернизация», требуются меры по комплексному изменению характера корпоративного контроля и совершенствованию правового и делового климата в стране.