Развитие теории, методологии и практики оценки стоимости бизнеса

• Автор: Косорукова, Ирина Вячеславовна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 2013
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 362 с. : 1 ил.

Оглавление
Введение
Раздел I. Теоретические основы и методологические принципы оценки стоимости бизнеса

Глава 1. Бизнес и имущественный комплекс предприятия как объекты оценки стоимости

1.1. Понятие бизнеса и имущественного комплекса предприятия как объектов оценки и объектов гражданских прав
1.2. Методология оценки стоимости бизнеса и предприятия как имущественного комплекса
1.3. Проблемы идентификации объекта оценки в проекте федерального стандарта оценки «Оценка стоимости акций, паев, долей участия в уставном (складочном) капитале (оценка бизнеса)»
Глава 2. Анализ этапов и основных подходов к формированию стоимости бизнеса: особенности применения в современных российских экономических условиях

2.1. Применение принципов поведенческих финансов к оценке бизнеса

2.2. Нормализация отчетности как инструмент улучшения качества информации в оценке стоимости бизнеса и управления его стоимостью
2.3. Применение подходов и методов к оценке стоимости бизнеса в современных российских экономических условиях
Раздел II. Оценка стоимости бизнеса различных организационно-правовых форм, форм собственности и на различных фазах жизненного цикла
Глава 3. Методологические аспекты оценки стоимости бизнеса различных организационно-правовых форм и форм собственности
3.1. Особенности определения стоимости бизнеса акционерных обществ
3.2. Особенности определения стоимости бизнеса обществ с ограниченной ответственностью
3.3. Особенности и методика определения стоимости бизнеса с участием государства
Глава 4. Оценка стоимости бизнеса на разных фазах жизненного цикла организации и стадиях макроэкономического цикла
4.1. Анализ взаимосвязи стоимости и цены бизнеса на разных стадиях макроэкономического цикла
4.2. Особенности формирования стоимости бизнеса на разных фазах жизненного цикла
4.3. Методология и методика оценки бизнеса на разных фазах жизненного цикла организации и стадиях макроэкономического цикла
4.4. Модель управления стоимостью бизнеса на фазе кризиса
Раздел III. Стоимостный подход к анализу и мониторингу бизнеса
Глава 5. Методология стоимостно-ориентированного анализа бизнеса
5.1. Сущность, задачи и направления стоимостно-ориентированного анализа
5.2. Принципы стоимостно-ориентированного анализа и мониторинга бизнеса
5.3. Принципы стоимостно-ориентированного анализа отдельных видов активов организации
5.4. Методика стоимостно-ориентированного анализа конкурентоспособности бизнеса
Глава 6. Особенности применения стоимостного подхода и стоимостноориентированного анализа бизнеса для бюджетно-налоговой политики государства
6.1. Применение стоимостного подхода для формирования налоговой политики государства
6.2. Применение стоимостного подхода для целей трансфертного ценообразования
6.3. Анализ применения справедливой стоимости в отчетности российских предприятий и для целей налогообложения
Заключение
Библиография
Приложения

Введение
Актуальность темы исследования. Рост устойчивости бизнеса, повышение эффективности функционирования экономики, максимизация стоимости организаций как интегрального показателя эффективности их деятельности в условиях конкуренции имеют существенное народнохозяйственное значение. Это предполагает необходимость теоретической систематизации, осмысления и разработки методологии оценки и стоимостного анализа бизнеса, соответствующих современным экономическим реалиям, базирующихся на высокой неопределенности и процессах глобализации.
Развитие методологии оценки стоимости бизнеса организаций актуально и с точки зрения ее адаптации современным правовым аспектам деятельности организации и процессу изменений в экономике страны. Введенные в 2007 году механизмы саморегулирования оценочной деятельности сегодня зашли в тупик, что тормозит развитие профессиональных стандартов оценки и методологии оценки бизнеса, отвечающей современным рыночным потребностям и правовым аспектам.
Логика исследования построена на этапах бизнес-процесса оценки, применяемого при формировании стоимости бизнеса. В связи с этим в работе в первую очередь рассматривается блок проблем, связанных с идентификацией и описанием объекта оценки, а именно оценки стоимости бизнеса. Затем проводится исследование процессов сбора, анализа и обработки информации, рассматриваются особенности применения общепринятых подходов и методов оценки, факторов, влияющих на цену и стоимость бизнеса различных организационно-правовых форм (далее — ОПФ) и форм собственности. Анализ проблем формирования стоимости бизнеса с долей участия государства также является актуальным в связи с

Процесс оценки, вид определяемой стоимости и, соответственно, стоимость у различных видов объектов, может быть различной, учитывая специфику понимания объекта оценки как имущественного комплекса предприятия или бизнеса как имущественных прав на собственный капитал.
Таким образом, можно выделить два вида объектов оценки в рамках оценки стоимости предприятия (бизнеса): оценка имущественного комплекса,
используемого для осуществления коммерческой деятельности, без учета прав на эти выгоды со стороны источника сформировавшего данный бизнес, т.е. совокупность активов и обязательств, принадлежащих юридическому лицу; и оценка прав на долю или полного собственного (акционерного) капитала, участия в юридическом лице какой-либо организационно-правовой формы.
При этом важным аспектом формирования объекта оценки в виде бизнеса и его стоимости является понимание организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта, в которой организован бизнес, и ее влияние на объем оцениваемых прав собственника.
От того какой объект оценки идентифицирован в задании на оценку, будет зависеть методология его оценки, структура отчета об оценке и его итоговая стоимость.
1.2. Методология оценки стоимости бизнеса и предприятия как имущественного комплекса
Поскольку результатом оценки стоимости любого объекта оценки является определение его стоимости, то выбор методологии при формировании этого показателя осуществляется оценщиками через призму определения полезности оцениваемого объекта исходя из условий задания на его оценку21.
21 Элементы задания на оценку определены п. 17 Федерального стандарта № 1 (утвержден Приказом Минэкономразвития № 256 от 20.07.2007 г. «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО №1)» (с изм. и доп.))