Развитие механизма трансформации сбережений населения в организованные инвестиционные ресурсы

• Автор: Севрюков, Денис Сергеевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2013
• Место защиты: Пятигорск
• Количество страниц: 204 с. : ил.

Содержание
Введение
Глава I. Теоретико-методологические основы формирования и организации сбережений населения
§1.1. Роль сбережений в социально-экономических процессах и ее инвестиционная составляющая

§1.2. Перспективные финансовые инструменты организации сбережений

Глава II. Анализ проблем трансформации сбережений населения в организованные инвестиционные ресурсы

§2.1. Специфические черты сберегательного процесса в России

§2.2. Тенденции развития отечественного рынка доверительного управления

§2.3. Институциональные барьеры развития сферы коллективных инвестиций

Глава III. Приоритетный механизм развития рынка доверительного управления капиталом
§3.1. Возможности внедрения института аналитического сопровождения в сфере коллективных инвестиций
§3.2. Комплексная система инвестиционного сопровождения частного инвестора на рынке доверительного управления
Заключение
Список литературы

Введение
Актуальность темы исследования. Начавшееся в настоящее время замедление темпов экономического роста в Российской Федерации и угроза стагнации хозяйственного развития в ближайшие годы повышают актуальность проблемы использования всех потенциальных источников инвестиций.
Возрастающая социально-экономическая дифференциация населения, усиление дефицита системы пенсионного обеспечения, снижение бюджетных расходов по социальным направлениям, опережающий рост цен на жилье, услуги образования и здравоохранения, нарастающая нехватка ресурсов для модернизации экономики и ряд других тенденций усиливают интерес к сбережениям населения. /
Инвестиционная функция, которой отличаются сбережения населения в современной рыночной экономике, а также их роль в социально-экономических процессах, являются основанием для объективного требования более полной трансформации фондов накопления домашних хозяйств в организованные инвестиционные ресурсы. Между тем, как показывает экономический анализ использования сбережений российским населением, инвестиционные накопления не являются обязательным элементом для обеспечения жизнедеятельности домашнего хозяйства. Только у пятой части населения существуют сбережения в банках или имеется доход по ценным бумагам и банковским вкладам. Зачастую инвестиционные накопления начинают формироваться, если доходы домашнего хозяйства превышают текущие расходы и отчисления на текущие накопления, накопления на старость и непредвиденный случай. До этого момента, накопления по представленным направлениям формируются несвязанным способом -путем накопления наличности, приобретения ценностей и пр. Это

свидетельствует о низкой склонности населения к инвестированию и в корне отличает отечественный сберегательный процесс от его аналогов в развитых странах, где практически все типы накоплений находятся в организованной форме.
Одной из системных причин низких показателей развития сберегательного процесса в России является недостаточный уровень развития финансовой системы, особенно институтов, в рамках которых происходит эффективная трансформация сбережений населения в долгосрочные инвестиционные ресурсы. Речь идет о сфере доверительного управления в целом, и сегменте коллективных инвестиций, в частности.
В настоящее время отечественный рынок финансовых услуг выходит на новый этап своего развития. Происходят изменения в отношениях между субъектами инвестиционного процесса, которые требуют поиска новых подходов и инструментов взаимодействия, а также систем перераспределения финансовых ресурсов в воспроизводственных процессах национальной экономики. Соответственно повышается актуальность вопросов развития механизмов доверительного управления и коллективных инвестиций.
Степень изученности проблемы. Проблематика формирования и использования сбережений населения занимала значительное место в концепциях известных зарубежных ученых-экономистов. Например, в трудах Кейнса Дж., Маркса К., Маршалла А., Мюрдаля Г., Рикардо Д., Сениора H., Смита А., Сэя Ж., Фишера И., Фридмена М., Хайека Ф., Шумпетера Й. и мн. др.
В отечественной экономической науке в советский период поднимались вопросы использования сбережений населения в плановом ведении народного хозяйства через системы государственных займов и привлечения средств на вклады в сберегательных кассах. В частности, этими проблемами занимались Абалкин Л.И., Андрес Э.А., Аникин A.B.,

§1.2. Перспективные финансовые инструменты организации сбережений
Учитывая инвестиционный характер, который проявляют сбережения населения в современной рыночной экономике, и их роль в социально-экономических процессах, представляется целесообразным обеспечение полной трансформации фондов накопления домашних хозяйств в организованные инвестиционные ресурсы. Между тем, как показывает экономический анализ использования сбережений российским населением, инвестиционные накопления не являются обязательным элементом для обеспечения жизнедеятельности домашнего хозяйства. Лишь у 15% населения существуют сбережения в банках, у 5% имеется доход по ценным бумагам и банковским вкладам24. Зачастую инвестиционные накопления начинают формироваться, если доходы домашнего хозяйства превышают текущие расходы и отчисления на текущие накопления, накопления на старость и непредвиденный случай. До этого момента, накопления по представленным направлениям формируются несвязанным способом - путем накопления наличности, приобретения ценностей и пр. Что свидетельствует о низкой склонности населения к инвестированию, и в корне отличает отечественный сберегательный процесс от его аналогов в развитых странах, где

практически все типы накоплений находятся в организованной форме" .
24 Фотина О.Э. Особенности сберегательного поведения домашних хозяйств в России в условиях финансового кризиса 2008-2009гг. // Экономические науки. — 2011. — №78. - С.66-70.
25 Белехова Г.В. Тенденции и перспективы сберегательного поведения населения // Проблемы развития территории. - 2012. - Т.62. - №6. - С.93-103.