Формирование структуры капитала субъектов строительно-подрядной деятельности

• Автор: Шевченко, Анастасия Александровна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2014
• Место защиты: Ростов-на-Дону
• Количество страниц: 166 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ СУБЪЕКТОВ ПОДРЯДНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
В УСЛОВИЯХ ЦИКЛИЧНОСТИ
1Л. Основные теоретические подходы и методические аспекты формирования структуры капитала субъектов строительно-подрядной деятельности
1.2. Особенности привлечения и использования источников финансовых ресурсов подрядных организаций с учетом асимметрии информации.
1.3. Основы управления рисками финансирования инвестиционностроительной деятельности в условиях цикличности функционирования рынка недвижимости
ГЛАВА 2. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА СУБЪЕКТОВ СТРОИТЕЛЬНО-ПОДРЯДНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
2.1. Система показателей эффективности формирования структуры капитала субъектов строительно-подрядной деятельности
2.2. Методика количественного анализа влияния рисков финансирования на эффективность управления финансовыми ресурсами субъектов инвестиционностроительной сферы
2.3. Количественный анализ эффективности привлечения источников и использования финансовых ресурсов субъектов строительно-подрядной деятельности
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ
РЕСУРСАМИ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ
3.1. Поэлементное обоснование модели структуры капитала инвестиционностроительной деятельности

3.2. Построение модели структуры капитала инвестиционно-строительной
деятельности
3.3. Апробация разработанной модели инвестиционно-строительного
финансирования
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ А «Строительные компании, вошедшие в исследовательскую
выборочную совокупность»
ПРИЛОЖЕНИЕ Б «Форма агрегирования финансовой отчетности строительных
компаний»
ПРИЛОЖЕНИЕ В «Страновая структура исследовательской выборочной совокупности (2005-2010 гг.)»

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Эффективность процесса возведения в пределах запланированного бюджета и своевременного ввода в эксплуатацию объектов недвижимости основывается на компетентной организации и гибкости финансирования строительства, достижение и поддержание которых является ключевым условием результативного менеджмента инвестиционно-строительной деятельности и обнаруживается в грамотном выборе источников финансовых ресурсов и формировании их соотношения.
Традиционные технико-экономические особенности строительного производства ставят данную отрасль в обособленное финансовое положение, требуя значительных усилий по поиску и привлечению источников финансирования и затрагивая интересы каждого из участников строительного процесса: от подрядчиков и застройщиков до инвесторов и кредиторов. Ввиду существенной зависимости от волатильности индикаторов рынка недвижимости и его цикличности строительная отрасль издавна находится в негласном черном списке инвесторов и кредиторов: бум строительного производства и неизбежно следующая за ним рецессия оборачиваются кризисом для всей экономики, оказывая дестабилизирующее воздействие преимущественно на финансовую систему. Высокорисковость строительной отрасли приводит к устрожению требований к репутации, активам и отчетности со стороны потенциальных инвесторов и кредиторов и обуславливает жесткость финансовых условий строительства, одновременно требуя упреждающего подхода к принятию решений о финансировании.
Проблема выбора источников финансовых ресурсов и формирования их соотношения является значимым фактором при принятии решений о стратегическом развитии субъектов строительно-подрядной деятельности. Динамика соотношения собственный-заемный капитал отражает историю

Строительный кредитор может потребовать заключения соглашения о покупке-продаже6 с долгосрочным кредитором и / или внесения депозита доброй воли (good faith deposit) для компенсации расходов по дью-дилидженс (Due Diligence7), остаток по счету которого включается в расходы по кредиту или возвращается заемщику в случае отказа в предоставлении заемных средств.
3. Заключение договора о строительном кредитовании и предоставление кредитных траншей по мере выполнения этапов строительных работ и проверки целевого использования выделенных кредитных ресурсов — подтверждения понесенных на закупку материалов / оборудования расходов и качества выполненных работ в соответствии с планами и спецификациями.
Принятый в международной практике стандартный порядок кредитования строительства предусматривает поэтапное финансирование фактически производимых на конкретном этапе выполнения строительных работ затрат, что позволяет банковскому институту избежать проблем со строительными заемщиками или упредить их возникновение. При этом возможны два варианта предоставления кредитных средств:
-для авансирования закупки оборудования, материалов и производства строительно-монтажных работ;
- для компенсации затраченных на это собственных средств заемщика.
4. После завершения проекта и выполнения условий, выдвигаемых строительным и долгосрочным банками-кредиторами, заключается договор о долгосрочном кредитовании, а строительный кредит передается долгосрочному кредитору для последующего исполнения или погашается немедленно.
6 Соглашение о покупке-продаже (buy-sell agreement) — соглашение, согласно которому в случае смерти, наступления устойчивой нетрудоспособности или выхода на пенсию одного из совладельцев (партнеров, акционеров), он или его наследники обязаны продать его долю оставшимся совладельцам, а оставшиеся совладельцы обязаны ее купить.
7 Due Diligence (англ. должная добросовестность, сокр. DueD или DDG) — исследование достоверности предоставляемой информации.