Теоретико-методологические основы совершенствования управления процессом привлечения инвестиций в экономику России

• Автор: Черных, Елена Олеговна
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 158 с. : ил.

ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КАК СПОСОБ СТИМУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ

1.1 .Инвестиционная политика как объект исследования

1.2. Основные формы и направления инвестиционной деятельности в современной мировой экономике

1.3. Проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций экономику России

ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКА СТРУКТУРЫ И ДИНАМИКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

2.1. Современные тенденции движения международных рынков капитала

2.2. Региональная и отраслевая структура иностранного инвестиционного капитала в России

2.3. Современные требования к развитию инвестиционной политики

ГЛАВА 3. ПУТИ И ФОРМЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ
3.1. Совершенствование управления долгосрочной и целенаправленной инвестиционной политикой

3.2. Методические основы оценки эффективности привлечения инвестиций

Заключение
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение 1. Индексы основных социально-экономических показателей инвестиционной деятельности
Приложение 2. Внутренние затраты на исследования и разработки в России и странах ОЭСР
Приложение 3. Общие показатели, характеризующие склонность к инвестированию
Приложение 4. Индекс валового накопления основного капитала
Приложение 5. Сводная таблица характеристик основных фондов (в целом по экономике)
Приложение 6. Структура валового накопления основного капитала по отраслям экономики (в процентах к итогу)
Список источников и литературы

Актуальность исследования. Проблемы экономического развития России в ближайшую перспективу будут определяться ее способностью к привлечению ресурсов для ускоренного роста. Исчерпание конъюнктурных факторов роста (свободные мощности, «мягкие» ресурсные ограничения, благоприятная мировая конъюнктура цен на энергоносители и др.) выдвигает на первый план задачу количественного и качественного роста производственного капитала, ориентированного на выпуск продукции, обеспеченной спросом внутреннего и внешнего рынков1. Поэтому привлечение инвестиций в отечественную экономику обоснованно рассматривается Правительством Российской Федерации в качестве важнейшего источника для создания конкурентоспособной отечественной технической базы производства, формирующей перспективу общего роста экономики России2.
Важным источником финансирования инвестиционных потребностей экономики России являются прямые иностранные инвестиции (в дальнейшем - ПИИ). Помимо частичного решения проблемы технологического обновления основных фондов предприятий, ПИИ несут в себе потенциал увеличения экспорта продукции и услуг учрежденных ими предприятий, возможности импорта технологий, практических навыков, управленческого мастерства и ноу-хау, способствуют становлению рыночных механизмов и интеграции российской экономики в мировое хозяйство.
Общий объем ПИИ так важен еще и потому, что он является основой международного производства, который представляет собой объединенную ценность всех инвестиционных ресурсов. Колебания ежегодного объема прямых иностранных инвестиций увеличивают общий объем инвестиций до тех пор, пока сохраняется положительное сальдо. Поэтому общий объем прямых иностранных инвестиций имеет большее значение, чем отдельные
1 Абалкин Л.И. Вызовы нового века. - М.: Институт экономики РАН. 2001 - с.28.
2 Стратегический ответ России на вызовы нового века./Под общ. ред.
Л.И.Абалкина. - М.: Издательство «Экзамен», 2004. - 6,54 с.
потоки инвестиций и их колебания, для структуры глобальной специализации, для углубления глобальной интеграции через сети производства и для получения выгод, связанных с прямыми иностранными инвестициями и международным производством. Величина общего объема инвестиций также имеет большое значение для принятия решений о необходимости привлечения новых потоков капитала, которые могут также являться результатом повторных инвестиций за счет полученного дохода.
Проблемы активизации внутренних инвестиционных ресурсов, привлечения прямых иностранных инвестиций, рационального
использования поступающего в страну иностранного капитала, формирование более эффективной производственной структуры сегодня обозначаются специалистами в числе ключевых моментов при разработке экономической политики3.
Все это определяет актуальность темы настоящего диссертационного исследования.
Степень разработанности темы. В условиях развития рыночных отношений привлечение внешних инвестиций в промышленность становится неизбежным явлением на уровне предприятия, отрасли, региона и государства в целом. Проблемы использования инвестиций в отечественной экономике рассматриваются в трудах целого ряда российских и зарубежных авторов. Среди ученых, занимающихся экономическими отношениями по поводу управления инвестиционными процессами, можно назвать: Абалкина Л.И., Аллахвердяна Д.А., Алексееву A.B., Антонова Н.Г., Анчишкина А.И., Афанасьева В.Г., Барковского Н.Д., Бессонова Б.Н., Бирмана А.М., Большакова В.В., Борисова Е.М., Бора Н.З., Бочарова В.В., Вернадского В.И., Виноградова В.В., Гайгер Л., Глазьева С.Ю., Грунина O.A., Гурней Б., Губерта С.В., Гудмана Дж. Э., Дадашева
А.З., Егорова B.C., Ивасенко А.Г., Игошина Н.В., Идрисова А.Б., Кейнса
3 Сорокин Д.Е. Россия перед вызовом: Политическая экономия ответа / Д.Е.Сорокин. - М.: Наука, 2003.- с.39.

финансирование, представляющее собой составную часть международного долгосрочного финансирования. В отличие от иностранного, евровалютное долгосрочное финансирование осуществляется в иностранной валюте для страны, где оно был применено. Причём, разделение по трём инструментам остаётся аналогичным разделению в иностранном фундировании. А именно: на акции, облигации и кредиты. Если депозитарные расписки, выпускающиеся в долларах, размещаются на рынках за пределами США, то речь идёт о глобальных депозитарных расписках (далее по тексту - ГДР). Выпуск ГДР является составной частью второго направления международного рынка капиталов - евровалютного долгосрочного финансирования. ГДР торгуются на еврорынке, выпускаются при первичном размещении акций и проходят листинг на фондовых биржах. Принцип их обращения такой же как и у АДР. Аналогично, ГДР представляют собой ценные бумаги, выпускаемые не самим эмитентом, а банком-депозитарием, что также придает им больший вес в глазах потенциальных инвесторов, в частности, зарубежных. В конце декабря 2000 г. ОАО “Аэрофлот” заключил депозитное соглашения с компанией Bankers Trust Company о выпуске глобальных депозитарных расписок 1 уровня, в размере 20% от уставного капитала. Bankers Trust Company входит в группу Deutsche Bank, что является безупречной гарантией надёжности этих расписок. Российские ГДР проходят листинг в основном на Лондонской и Франкфуртской фондовых биржах. На обеих биржах представлены ГДР порядка несколько десятков российских эмитентов. Наибольшую долю среди них составляют компании “Сургутнефтегаз”, “Юкос”, РАО “ЕЭС России”, “Мосэнерго”, “Татнефть”, “Иркутскэнерго”, “Самараэнерго”.
Кроме ГДР евровалютное долгосрочное финансирование включает в себя евровалютные кредиты и еврооблигации. Евровалютные кредиты выражены в свободно конвертируемой валюте, вложенной в банке, который находится вне страны её происхождения. Возникновение евровалютного кредитного рынка после Второй мировой войны связано с опасениями СССР, что его долларовые депозиты в американских банках могут быть арестованы по заявлениям американских граждан, лишившихся собственности во время