Экономические аспекты оценки стоимости предприятия в рыночных условиях

• Автор: Дубинкин, Александр Владимирович
• Шифр специальности: 05.02.22
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 157 с.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение

1. Теоретико-методические основы оценки стоимости предприятия в

рыночных условиях

1.1. Предприятие как объект оценки стоимости: сущность, подходы и особенности

1.2. Эволюция подходов к оценке стоимости предприятия

1.3. Основные принципы и методические подходы к оценке стоимости предприятия

2. Анализ факторов формирования стоимости предприятия и выбора

оценочных процедур

2.1. Анализ условий и факторов, влияющих на формирование стоимости предприятия

2.2. Влияние состояния и тенденции развития машиностроения на выбор метода оценки предприятий
3. Совершенствование методов оценки стоимости предприятия
3.1. Методика оценки рыночной стоимости предприятий
3.2. Использование оценки стоимости в системе управления предприятием
Заключение
Библиографический список

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования. Развитие рыночных отношений в экономике привело к возрождению собственника, многообразию форм собственности и росту интенсивности ее оборота.
В условиях активизации фондового рынка, развития финансовокредитной и страховой систем одним из объектов хозяйственного оборота стало предприятие. Возникновение рынка предприятий было вызвано такими процессами как приватизация государственного и муниципального имущества, совершение сделок купли-продажи и аренды, привлечение иностранных прямых и портфельных инвестиций, кредитование, банкротство несостоятельных предприятий, имущественные взаимоотношения между владельцами, при этом ключевым аспектом эффективного осуществления инвестиционной, кредитной и страховой деятельности стала объективная оценка рыночной стоимости предприятия.
Рост потребности в оценке стоимости предприятия определяют и вопросы налогообложения, оценки эффективности управления и обоснования принятия управленческих решений, разрешения имущественных споров, проведения финансово-экономического анализа.
Организации и общества, занимающиеся данной проблемой, имеют небольшой опыт функционирования.
Следовательно, разработка, упорядочение и совершенствование процессов оценки стоимости предприятия являются важными составляющими формирования новой экономической системы и экономического роста государства.
Степень ее научно-практической разработанности. Для отечественной экономической науки проблема оценки стоимости предприятия малоизученна. Это связано с тем, что на протяжении всего периода функционирования административно-командной системы хозяйствования и превалирования государственной собственности отсутствовала потребность в
независимой экспертизе стоимости предприятия. Единственным способом являлась оценка на основе балансовой стоимости, что исключало учет таких факторов, существенно влияющих на стоимость предприятия, как его позиционирование на рынке, уровень доходности, качество производимой продукции, степень риска и других.
В современной научной литературе по проблемам оценки преобладают переводные источники. Наибольший интерес вызывают работы таких западных ученых как Г.М. Десмонт, Р.Э. Келли, Н. Ордуэй, Ш.П. Пратт, Р.Рейли, Дж. Фридман, Г. Харрисон, в которых рассматриваются сложившиеся в странах с развитой рыночной экономикой теоретические и методологические положения в области оценки стоимости предприятия.
Вместе с тем в последнее время вопросы определения стоимости предприятия в условиях развивающегося рынка стали находить отражение в трудах экономистов : С.В. Валдайцева, A.A. Ветрова, А.К. Гоголева, В.В. Григорьева, А.Г. Грязновой, А.П. Ковалева, В.В. Ковалева, А.И. Котова, Т.В. Морозовой, В.Д. Новодворского, H.A. Пирожковой, В.В. Смирнова, В.Н. Соколова, М.А. Федотовой [12, 14, 20, 23, 63, 37, 38, 42, 54, 59, 65, 71, 72, 88].
Анализ литературных источников позволяет сделать вывод, что становление теории оценки рыночной стоимости осуществляется, прежде всего, через адаптацию зарубежного опыта. Однако, этот процесс в основном проходит без учета специфики самих отечественных предприятий и факторов, оказывающих воздействие на формирование их рыночной стоимости. Проблемы оценки предприятия в экономической литературе рассматриваются в общем, без преломления через особенности оценки стоимости предприятий отдельных отраслей экономики. Это не всегда оправдано, тем более, относительно такого сложного объекта оценки, к тому же работающего в условиях нестабильной рыночной ситуации, как предприятие. Речь идет о комплексе проблем - от решения вопросов теоретического характера, связанных с определением категориального аппарата, используемого при оценке предприятия, до разработки методических подходов к расчету его рыночной стоимости.

Затраты - это денежная сумма, равная издержкам на приобретение или создание объекта.
В общем случае величины стоимости, цены и затрат на создание объекта могут как совпадать, так и существенно различаться.
Международные стандарты оценки в зависимости от ситуаций и задач ее проведения предполагают использование следующих видов стоимости предприятия.
1. Рыночная стоимость. Международные стандарты оценки под рыночной стоимостью подразумевают «расчетную величину, равную денежной сумме, за которую имущество должно переходить из рук в’руки на дату оценки между добровольным покупателем и добровольным продавцом в результате коммерческой сделки после адекватного маркетинга, при этом полагается, что каждая из сторон действовала компетентно, расчетливо и без принуждения» [52].
Данное определение включает представление о равновесной сделке, о передаче права собственности от продавца к покупателю в определенный момент времени при выполнении следующих условий:
- мотивация продавца и покупателя является типичной;
- обе стороны хорошо информированы и действуют целесообразно своему интересу;
- имеется достаточное время, чтобы выявить реакцию рынка на сделанное предложение;
- платеж осуществляется наличными деньгами или другим осуществимым способом;
- компенсация продавцу за отчуждаемый объект полностью представлена договорной ценой без каких-либо дополнительных уступок и связанных льгот.
Концепция рыночной стоимости основывается на том, что типичный покупатель на рынке имеет возможность выбрать альтернативные объекты. Рыночная стоимость является объективной, независимой от желания от-