Модели и методы управления государственным долгом субъекта Федерации

• Автор: Магон, Александр Евгеньевич
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1999
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 199 с. : ил.

ВВЕДЕНИЕ
АКТУАЛЬНОСТЬ ТЕМЫ
Цель и задачи исследования
Предмет исследования
Объект исследования
Теоретическая и методологическая основа исследования
Структура диссертационной работы
Вклад автора в проведенное исследование
Степень новизны и практическая значимость результатов исследования
Апробация работы и публикации по теме диссертации
ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ
ГЛАВА I. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ СУБЪЕКТА ФЕДЕРАЦИИ И ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ

1.1. Бюджетный процесс Субъекта Федерации на территории Российской Федерации
1.1.1. Положение бюджетов Субъектов Федерации в бюджетной системе России
1.1.2. Дефицит бюджета и источники его покрытия
1.1.3. Основное соотношение бюджета
1.2. Понятие долга субъекта Федерации и его классификация
1.2.1. Классификация долга
1.2.2. Классификация по ступеням задолженности
1.2.3. Применение классификатора государственного долга субъекта Федерации
1.3 Роль заемных средств в исполнении бюджета
ГЛАВА 2. ОСНОВНЫЕ МОДЕЛИ И МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ДОЛГОМ СУБЪЕКТА ФЕДЕРАЦИИ
2.1. Общие положения, связанные с управлением долга, и выбор условий кредитования
2.2. Оперативная модель управления долгом
2.3. Модель стратегического управления долгом
2.4. Методы управления долгом
2.4.1. Метод наращивания долга
2.4.2. Метод сокращения долга
2.4.3. Метод всплесков и смешанный метод
2.5. Взаимосвязь между оперативной моделью управления долга и стратегической
ГЛАВА 3. СХЕМА ПОСТРОЕНИЯ СИСТЕМЫ ЗАИМСТВОВАНИЙ. РЕАЛИЗАЦИЯ ОПЕРАТИВНОГО ПЛАНА УПРАВЛЕНИЯ ГОСДОЛГОМ СФ НА СТАДИИ ФОРМИРОВАНИЯ ИНСТРУМЕНТОВ ЗАИМСТВОВАНИЯ
3.1. ИДЕОЛОГИЯ ПОСТРОЕНИЯ СИСТЕМЫ ЗАИМСТВОВАНИЙ
3.1. I. Построение системы заимствования Субъекта Федерации на основе стратегического и оперативного планов управления государственным долгом, построенных с помощью оперативной и стратегической моделей
3.1.2. Условия привлечения средств в соответствии с решением, полученным при использовании оперативной модели
3.1.3. Организационные принципы системы заимствований Субъекта Федерации
3.2. ОСНОВЫ КОНСТРУИРОВАНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ И ОСНОВНЫЕ ВИДЫ КРЕДИТОВ
3.1.2. Модификация ценных бумаг в кризисной и инфляционной экономике
3.2.4. Кредиты и векселя
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
СПИСОК ПРИЛОЖЕНИЙ
Введение

Актуальность темы
В настоящее время Российскую Федерацию захлестнул глобальный всеобъемлющий кризис, который отразился на всех сферах жизни. К пострадавшим можно отнести как предприятия, которые разваливаются на глазах, как финансовую сферу, для которой привычными стали термин банкротство и несостоятельность, как государственные структуры с недостатком доходов и необходимостью увеличивать расходы, так и простых граждан России, большинство из которых оказалось за бортом корабля жизни.
И хотя на сегодняшний день в основном все внимание уделяется долгам федерального уровня, на региональном уровне накапливающаяся задолженность растет все более быстрыми темпами. Суммарный объем дефицита всех региональных бюджетов в текущих ценах в 1995 году равнялся 593,1 млрд рублей, в 1996 году 19,9 трлн рублей, в 1997 году 32 трлн рублей.
В 1995 году положительный баланс имели четырнадцать Субъектов Федерации. В последующие два года только по два субъекта Федерации имели превышение доходов над расходами бюджетов. Стабильно в этом списке присутствует Москва, у которой превышение доходной части бюджета над расходной в эти годы растет. Кроме Москвы в 1996 году бездефицитный бюджет имела Орловская область, в 1997 году — Воронежская область.
Рост дефицита в регионах провоцирует местные администрации к формированию нескольких видов задолженности: выпуск ценных бумаг, заимствование у банков, кредиторская задолженность, в т.ч. по заработной плате, оплате коммунальных услуг [83].
В 1997 году сумма заимствований у банков региональными властями составила 11,6 трлн рублей (неденоминированных) или 3,3% от суммы собственных доходов региональных бюджетов.
Кроме того, практически все субъекты Федерации получили ссуды от федерального бюджета, которые должны были бы вернуть. Но возврат этой задолженности формально был отложен. Таким образом, регионы смогли получить

еще 18,95 трлн рублей (неденоминированных) или 5,4% от суммы собственных доходов бюджетов. Во всех регионах к концу 1997 года накопилась кредитор-скал задолженность. Основные статьи задолженности — выплаты за услуги коммунальному хозяйству, на содержание объектов социальной сферы, по заработной плате [18].
Соотношение суммы кредиторской задолженности к налоговым доходам (%)
Дальневосточный район
Северо-Кавказский район
Северо-Западный район
Центрально-Черноземный район
Восточно-Сибирский район
Северный район
Волго-Вятский район
Поволжский район
Центральный район
Западно-Сибирский район
Наиболее неблагоприятное соотношение объема задолженности и объема налоговых поступлений наблюдалось в Дальневосточном экономическом районе. Здесь сумма задолженности на сегодняшний день составляет треть от годовой суммы налоговых платежей.
Если за период 1992—1996 гг. было зарегистрировано всего 153 выпуска долговых обязательств субъектов Федерации и муниципальных образований на общую сумму около 20 трлн руб. (неденоминированных), то в 1997 г. было зарегистрировано 279 эмиссий внутренних облигационных займов (в рублях) и 3 внешних еврооблигационных займа (Москва, Санкт-Петербург, Нижегородская обл.) на общую сумму около 30 трлн руб. (24,4 трлн руб. и 900 млн долларов). Таким образом, объем эмиссии региональных ценных бумаг, рассчитанный в рублевом эквиваленте, в 1997 г. вырос по сравнению с периодом 1992-1996 гг. в 1,5 раза, в том числе почти в 3 раза по сравнению с 1996 г., а в долларовом эквиваленте — почти в 2,7 раза.
За I квартал 1998 г. объем эмиссии субфедералъных и муниципальных долговых обязательств составил 4,117 млрд руб. (деноминированных) и 500 млн немецких марок (внешний заем правительства Москвы). В совокупности это почти в 2 раза меньше объема эмиссии, зарегистрированной в IV квартале 1997 г., и чуть больше, чем объем, зарегистрированный в I квартале 1997 г. В апреле-мае
Сумма переоценки учитывается в обеих представленных в работе моделях управления государственным долгом Субъекта Федерации на стадии постановки задачи в показателе цены заимствования.
1.2.2. Классификация по ступеням задолженности
В связи с постановкой в работе задачи построения математической модели управления государственным долгом Субъекта Федерации необходимо обратить внимание на необходимость выделения стадий эволюции задолженности Субъекта Федерации.
Формально в течение своего существования задолженность постепенно, с течением срока действия договора, изменяет свою форму.
Таким образом, можно выделить по шкале времени три основных стадии (ступени развития долга):
1) номинальный долг (1 = И)
2) потенциальный долг ре (11; 1Ы))
3) долг к исполнению (I = ЙМ)
потенциальный 16 (1:М)
''Те

номинальный долг к исполнению
Введем следующие определения:
Номинальный долг (О) — сумма всех не исполненных обязательств за весь срок их существования.
Потенциальный долг (Н) — сумма всех своих обязательств, начисленных на текущую дату по условному долгу, то есть максимальная сумма всех обязательств, которая может быть предъявлена в текущий финансовый период при полной ликвидации задолженности.
Долг к исполнению (Б) — сумма всех обязательств, срок исполнения которых наступил.
С точки зрения постановки задачи, в модели управления государственным долгом Субъекта Федерации необходимо отметить, что ориентироваться при формализации модели на объем номинального долга неэффективно, так как он