Прединвестиционный анализ и оценка рисков на основе данных бухгалтерской отчетности промышленного предприятия

• Автор: Антонова, Ирина Вадимовна
• Шифр специальности: 08.00.12
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Нижний Новгород
• Количество страниц: 205 с. : ил.

Оглавление
Введение
ГЛАВА I. *
.. И—« проект, „ экоиомннеска, тпгж и о6ъекг
Предиивестиционный анализ рисков
1.4. Информационное обесисенне прелин
рне„Т"ВД*Н0'""ОД,теТО""“«4 инвестиционного »„«ли» » ~
2.1. Методы качественной оценки рисков инвестиционных „роёк”',
2.2. Методы колнчест.енной оценки риеко, инвестиционных „роектов
2.3. Учет рисков при оценке эффективности инвестиционного проекта
я™,1ёгхГоГ~::~
3.2.Учет факторов риска инвестиционного проекта на п,н„„
потоков
3.3. Создание рейтинга инвестиционных пир™ т
основе коэффициента изменчивости основных денешь“™ ПреДПРИЯТИЙ ОТРасли »
Заключение
Литература
Приложение 1. Инвестиционная активность организаций в 2010 г.
О2Г20Т0 Ш 66„Ф°РМЫ вУ™*‘Ж°й°"™>™ "О "Рикалу Минфина РФ „т
32005-2009 г.' ДОС «Борский стекольный завод»
Приложение 4. Бухгалтерская отнетноеть ОАО «Саратовстройстекло» за 2007-2009 гг. Приложение 5. Бухгалтерская отчетность ОАО «Салаватстскло» за 2008-2009 гг.
Введение

Актуальность темы исследования. Проводимые в РФ реформы, определяющие условия осуществления инвестиционной деятельности промышленных предприятий, характеризуются высокой степенью неустойчивости и неопределенности, что обуславливает существенный рост интереса к исследованиям в области инвестиционного анализа и оценке эффективности инвестиций. Кардинальные перемены в социально-экономической среде определяют новые правила функционирования хозяйствующих субъектов и привносят необходимость анализа и оценки рисков в процессе обоснования и разработки инвестиционных проектов. В РФ источниками риска являются не только непрогнозируемость и непредсказуемость рыночной конъюнктуры, спроса и предложения, цен, предпочтений и платежеспособности потребителей, но и непоследовательность и, зачастую, противоречивость действий органов федеральной и местной власти по установлению правовых норм регулирования инвестиционной деятельности. Мировой финансовый кризис ухудшил положение реального сектора экономики, обвал фондовых индексов, кризис доверия в банковской системе и угроза банкротства ряда крупных банков затормозили финансирование реальных инвестиционных проектов. Для многих промышленных предприятий заемные средства стали труднодоступными, а нестабильность в финансовой сфере вызвала рост неопределенности и рисков для их реализации. Кроме этого, многие руководители не уделяют должного внимания вопросам инвестиционного анализа и оценки рисков проектов. Для успешного развития промышленных предприятий в РФ необходимо создать условия, позволяющие привлечь самые передовые технологии для организации производств новых видов продукции непосредственно на территории страны. Необходимым условием развития становится модернизация отечественных предприятий, которая невозможна без привлечения инвестиций и повышения их инвестиционной
привлекательности. В этой связи возрастает роль прединвестиционного анализа и оценки рисков проектов с целью их минимизации. Важность и актуальность решения указанных вопросов предопределили выбор темы диссертационного исследования.
Степень разработанности проблемы. Вопросам инвестиционного анализа и оценке эффективности инвестиций посвящены работы В.В. Бочарова, И.А. Бузовой, Д.А. Ендовицкого, Л.Л. Игониной, Н.В. Киселевой, ТС- Колмыковой, В.В. Коссова, И.В.Липсица, Н.П. Любушина, А.Ф. Плехановой, Г.Л. Подшиваленко, Т.С. Староверовой, И.Ю. Ткаченко, Ю.В. Трифонова. В данных работах рассмотрен широкий круг вопросов, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности в РФ, освещены вопросы экономического содержания инвестиций, теоретические и методические вопросы анализа экономической эффективности капиталовложений, критерии выбора ставки дисконтирования, особенности проведения инвестиционного анализа в условиях неопределенности и риска, методы оценки рисков.
Исследования в области теории и методологии риска в условиях неопределенности нашли свое отражение в работах таких зарубежных ученых, как Т. Бачкаи, Р. Баззел, С. Вилльямс, Дж. Милль, О. Моргенштейн, Ф. Найт, Дж.фон Нейман, Н.У. Сениор, А. Смит, П. Самуэльсон, К. Эрроу,
А. Фридмен, У. Шарп и др. Работы указанных авторов, в основном, сконцентрированы на фундаментальных вопросах теории рисков и на управлении рисками в финансовом секторе, и в них практически не затрагиваются организационно-методические аспекты инвестиционного анализа и оценки рисков проектов. Сильной стороной данных исследований является описанный в них экономико-математический инструментарий, позволяющий выполнять оценку рисков различных субъектов хозяйствования.
Среди представителей отечественной школы, рассматривающих проблемы анализа и оценки рисков, следует отметить работы А.П. Альгина,

В процессе разработки единой классификации рисков инвестиционных проектов для промышленных предприятий необходимо соблюдать следующие условия:
классификация должна обеспечивать объективное, адекватное представление о совокупности рисков, влияющих на предприятие, и строится на основе деления рисков по основным периодам инвестиционной деятельности;
в процессе построения классификации необходимо разделить все риски инвестиционного проекта на внешние и внутренние, что упрощает процедуру их анализа и позволяет разрабатывать меры по сокращению негативных последствий рисковых ситуаций;
в качестве классификационных признаков следует выделять только самые основные - экономически обоснованные, что помогает решить задачу оптимизации структуры классификации;
—выделение факторов риска в отдельные группы должно сопровождаться их тщательным анализом для исключения дублирования; основной конечной целью построения классификации должно быть повышение эффективности проведения качественного анализа рисков.
Методика построения классификации может быть сведена к определенной последовательности действий. На первом этапе построения классификации необходимо определить основные периоды реализации инвестиционного проекта и комплекс работ, осуществляемых на каждом из выделенных периодов. На этой основе появляется возможность составления перечня рисков, характерных для каждого периода реализации проекта, что позволяет структурировать все риски в соответствие со временем их