Механизм принятия решений при реализации дилинговых операций на международном валютном рынке

• Автор: Кудряшов, Александр Анатольевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Самара
• Количество страниц: 130 с. : ил.

Оглавление
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРИНЯТИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ
1.1 Структурная характеристика валютного рынка
1.2 Фундаментальный и технический анализ как основа для принятия решений в валютном дилинге
1.3 Сущность, функции и принципы формирования инвестиционных стратегий дилинговых операций
ГЛАВА 2. РАЗРАБОТКА КОЛИЧЕСТВЕННОГО МЕТОДА АНАЛИЗА ДИНАМИКИ ВАЛЮТНОГО КУРСА
2.1 Анализ систем поддержки принятия решений на валютном рынке
2.2 Разработка количественного метода анализа японских свечей
2.3 Формирование и построение индекса приоритета рынка (Market Priority Index)
ГЛАВА 3. ФОРМИРОВАНИЕ И ОЦЕНКА МЕХАНИЗМА ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ ПО ВАЛЮТНОМУ ДИЛИНГУ
3.1 Методологические подходы к определению эффективности дилинговых операций
3.2 Формирование механизма принятия решений по валютному дилингу
3.3 Оценка эффективности механизма принятия решений при проведении дилинговых операций
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Список литературы
Приложение

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования
Развитие внешнеэкономической деятельности в России, а именно рост объемов экспортно-импортных операций, осуществление на международном валютном рынке банками и частными инвесторами дилинговых операций, прямых и портфельных инвестиций послужили причиной существенного усиления значимости технологий управления валютными активами. В связи со структурными преобразованиями, проводимыми в стране, можно отметить значительное повышение интереса хозяйственных субъектов к валютному рынку. Фактически все участники экономических отношений, перенимая опыт зарубежных коллег, начали использовать механизмы принятия решений как основу проведения дилинговых операций.
Практика валютного дилинга в России показывает, что к настоящему времени изученные и широко применяемые методы фундаментального и технического анализа при прогнозировании валютного курса, не в полной мере позволяют принимать обоснованные решения при покупке-продаже валютных активов. Одной из причин этого является недостаточная проработанность механизмов количественного анализа динамики валютного курса в процессе проведения дилинговых операций, а также методов измерения величины воздействия фундаментальных и технических факторов на курс валюты. Сложность решения поставленных задач связана с:
- большим объемом информации, который необходимо обработать для принятия решения;
- учетом быстро изменяющихся условий;
неполнотой информации при высокой степени (ответственности) принимаемых решений;
- последовательным и многокритериальным подходом к принятию решений;
- реализацией метода управления капиталом, который предотвращает большие убытки;
постоянным мониторингом открытых позиций и анализа эффективности

проведенных операций.
Данные обстоятельства обуславливают необходимость дальнейшего развития механизмов принятия решений при проведении дилинговых операций на международном валютном рынке, в частности, посредством интеграции имеющихся разработок с современными теоретическими подходами в области построения сложных систем и индикаторов на основе объектно-ориентированных моделей.
Степень разработанности проблемы
Основное внимание в большинстве теоретических исследований как отечественных, так и западных авторов, касающихся вопросов управления валютными активами, уделяется проблемам техники проведения внешнеэкономических операций, а также проблемам исследования развития международной экономики, макроэкономического анализа развития национальных экономик, механизмов функционирования финансового и фондового рынков.
В частности, вопросы развития валютного и фондового рынков рассматриваются в работах таких зарубежных и российских исследователей как М. Пебро, К. Луки, В.Золотарева, В. Наливайского.
Вопросы прогнозирования финансовых рынков с применением отдельных элементов технического анализа и исследования влияния оценок ситуации на финансовом рынке рассматриваются в работах Л. Барселино, Р.Колби, Томас Р. Демарк, Томас Д. Дорси, Д.Мерфи, П.Линч, Грегори Л. Моррис, Эрик Л. Н. Тарп, Б. Джун, Р. Балан и Дэвид В. Лукас. Кроме того, идеи и методы технического анализа получили развитие в работах таких аналитиков и практиков финансовых рынков, как Л.Л.Б. Ангас (TL.fi. Angas), Р. Доичиан (R. Donchian), У. Данниган (W. Dunnigan), Р. Эдварде (R. Edwards), А. Элдер (A. Elder), Х.М. Гартли (Н.М. Gartley), Дж. Гранвиль (J. Granville), Дж.М. Хёрст (J.M. Hurst) П.Кауфман (P. Kaufman), Ч. ЛеБо (С. ГеВеаи), Дж. Ливермор (J. Livermore), Дж. Маги (J. Magee), и многих других.
Однако, в работах предшественников исследования были направлены на решение локальных задач связанных с расширением инструментария анализа динамики финансового инструмента, а проблемы формирования механизмов и систем принятия решений либо не рассматривались, либо имели расплывчатые

показатели. Временной горизонт, охватываемый тактическими моделями, - от одного месяца до двух лет. Здесь также могут потребоваться данные из внешних источников, но основное внимание при реализации данных моделей должно быть уделено внутренним данным фирмы. Обычно тактические модели реализуются как детерминированные, оптимизационные и универсальные.
Оперативные модели используются на низших уровнях управления для поддержки принятия оперативных решений с горизонтом, измеряемым днями и неделями. Возможные применения этих моделей включают в себя ведение дебиторских счетов и кредитных расчетов, календарное производственное планирование, управление запасами. Оперативные модели обычно используют для расчетов внутрифирменные данные. Они, как правило, детерминированные, оптимизационные и универсальные (т.е. могут быть использованы в различных организациях).
Математические модели состоят из совокупности модельных блоков, модулей и процедур, реализующих математические методы. Сюда могут входить процедуры линейного программирования, статистического анализа временных рядов, регрессионного анализа. Базу данных можно определить как совокупность элементов, организованных в соответствии с определенными правилами, которые предусматривают общие принципы описания, сохранения и манипулирования данными независимо от прикладных программ.
Традиционные СППР универсальны и применяются для решения уникальных проблем в различных предметных областях, а экспертные системы (ЭС) дают ответы на вопросы в узкой предметной области и строят заключения, которые мог бы сделать человек-профессионал высокой квалификации. В таблице 1.4 приведены отличительные особенности традиционной СППР и ЭС.