Формирование региональной заемно-инвестиционной системы : На материалах Карачаево-Черкесской Республики

• Автор: Алиев, Осман Исмаилович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1999
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 152 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ:
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. Теоретико- методологические и практические предпосылки формирования заемно- инвестиционной системы в Российской Федерации
1.1. Основные тенденции финансово- экономического и социального развития РФ
1.2. Эволюция заемно- инвестиционных процессов в регионах
Глава 2. Особенности организации региональной заемно- инвестиционной системы
2.1. Значение облигационных займов в системе займ- инвестиции
2.2. Инфраструктура рынка облигационных-займов как проводящая среда для движения капитала в заемно- инвестиционной системе
Г лава 3. Методология формирования региональной заемно- инвестиционной системы (на материалах Карачаево- Черкесской Республики)
3.1. Развитие инфраструктурного и инвестиционного потенциала КЧР
3.2. Организационный и управленческий аспект формирования региональной
заемно- инвестиционной системы
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования
Наиболее значимые проблемы, с которыми сталкивается экономика регионов России в последние годы - это прежде всего вопросы исполнения местных бюджетов, финансовые аспекты деятельности предприятий, социальные проблемы населения, развития торговли, банковской системы и состояние фондового рынка регионов.
Основном источником доходов регионального бюджета сегодня являются налоговые поступления, федеральные трансферты, транши и кредиты, а также результаты финансовой деятельности самих регионов.
По данным на 1998 год собираемость налогов не превысила 60% от намеченного. Не лучше обстоит дело и с помощью из центра- трансферты и транши для регионов сокращены и выдаются от 10 до 60% годового назначения, в зависимости от приоритетности субъекта. Учитывая тяжелейшее экономическое, финансовое положение Федерального Центра трудно представить, что положение изменится в ближайшее время в позитивную сторону.
В таких условиях в Карачаево- Черкесской Республике, как одном из субъектов Российской Федерации, на наш взгляд, невозможно оживление внутренней экономической ситуации без ведения самостоятельной долгосрочной заемно- инвестиционной деятельности. Изучение истории становления и развития системы муниципальных ценных бумаг показало, что этот вид привлечения и мобилизации финансовых ресурсов для решения бюджетных, инвестиционных и соответственно социально- экономических проблем как в большинстве развитых стран, так и в России является наиболее актуальным.
Среди множества проблем, возникающих при организации муниципальных займов субъектов РФ, основными, на наш взгляд, являются вопросы организации и эффективного управления заемно- инвестиционными процессами на региональном уровне, в частности- отсутствии целостного методологиче-

ского подхода, учитывающего социально- экономические, политические, природно-климатические, ресурсные и другие особенности субъектов.
В представленной работе приведены примеры положительного опыта в области заемно-инвестиционной деятельности ряда субъектов Российской Федерации, в частности в Москве и Московской области, Республики Татарстан, Нижегородской и Оренбургской области, Санкт-Петербурга и др., а также проанализированы статистические данные по привлеченным средствам, которые позволяют в сравнении выяснить значение заемно-инвестиционных процессов в экономическом пространстве данных субъектов.
Степень разработанности проблемы.
Для решения научной проблемы, исследуемой в диссертации был изучен ряд работ, по нашему мнению, внесших существенный системный и аналитический вклад в вопросы изучения рынка ценных бумаг, теории региональной экономики, инвестиционной деятельности:.
Изучению вышеперечисленных проблем посвящены работы следующих ученых: Агаркова М.М., Павловой Л.Н. Алексеева М.Ю., Бачурина A.B., А. Буренина, Дмитриевой И.М., Быстрова C.E., Куликова В.Ф., Баринова В.Т., Гит-мана Л.Дж., Литвака Б.Г., Миркина Я., Поляка Г., Спицнна А.Т., Шеремета.М., Филя С. И., Гитмана Л.Дж., Джонка М.Д., Шарпа У., Александера Г., Шапиро В.Д. и ряда других авторов. Однако, в научных изданиях и экономических работах недостаточно исследований, синтезирующих методы решения региональных инвестиционных программ посредством формирования региональных за-емно- инвестиционных систем. Не разработаны данные вопросы и в исследуемом нами субъекте РФ Карачаево-Черкесской Республике.
Это обусловило выбор темы диссертации, объекта, предмета, целей и задач исследования.
Целью диссертационного исследования является разработка региональной модели долгосрочной заемно-инвестиционной системы ( на материа-
3. Заемно- инвестиционная система
Суть этой идеологии — создание единой системы которая с одной стороны постоянно привлекает денежные потоки посредством размещения ценных бумаг субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления, т.е. создавая устойчивый рынок ценных бумаг и выдавая «дешевые» и «длинные» деньги, а с другой стороны «переработка» инвестиционных проектов (подготовка, реализация, сопровождение), отбирая самые лучшие, пригодные для возвратного и прибыльного финансирования, и к тому же, работающие на развитие инфраструктуры региона. Задача заемно- инвестиционной системы заключается также в обеспечении средствами долгосрочных инвестиционных проектов, при условии соответствия проекта критериям доходности и возвратности.
В такой системе работает только Москва, где на сегодняшний день создан единый организационно-технологический комплекс — Московская городская заемно- инвестиционная система, наличие которой позволяет городу:
3.1. выпускать несколько видов облигационных займов одновременно;
3.2. проводить реальное привлечение денежных средств на внутренних и внешних финансовых рынках в необходимых объемах;
3.3. финансировать из привлекаемых средств городские инвестиционные проекты, отвечающие критериям возвратности и доходности.
Заемная часть системы представляет собой сбалансированный комплекс 3-х типов облигационных займов. Характеристики и свойства этих займов ориентированы на различные категории инвесторов.
В настоящее время Москвой реализуются следующие займы:
1. Городской облигационный (внутренний) заем типа ГКО.
Облигации городского (внутреннего) займа выпускаются в именной без документарной форме, что связано с направленностью займа на крупных ин-