Совершенствование методов оценки эффективности инвестирования в организацию производственных процессов : на примере модернизации химических предприятий

• Автор: Гендлина, Юлия Борисовна
• Шифр специальности: 05.02.22
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Вологда
• Количество страниц: 184 с.

Содержание:
Введение
X. Теоретические основы управления производственно -технологическими системами
1.1. Управление инвестиционной деятельностью на промышленном предприятии: сущность, содержание и инструменты
1.2. Модернизация производственно - технологической системы как инструмент развития промышленного предприятия
1.3. Критерии оценки инвестиций в проекты модернизации
2. Исследование современного состояния химического комплекса
2.1. Анализ современного состояния химического комплекса
2.2. Основные проблемы функционирования химического комплекса и перспективы его развития
2.3. Инвестиционная деятельность компании ОАО «ФосАгро»
3. Совершенствование методов оценки эффективности инвестирования в модернизацию производственно - технологических систем
3.1. Бизнес-обоснование модернизации
3.2. Разработка методики оценки эффективности инвестиций в модернизацию производственно-технологических систем химического предприятия
3.3. Анализ экономической эффективности проекта модернизации ОАО «Аммофос»
Выводы и рекомендации
Список литературы
Приложения

Введение
Актуальность темы исследования. Статистические данные Росстата подтверждают, что за последние годы инвестиционная активность в промышленном секторе экономики значительно усилилась. Это связано с тем, что реальные активы, способные быстро устаревать физически и функционально, приводят предприятия к высокому уровню ресурсоемкости выпускаемой продукции, а значит, к не соответствию жестким конкурентным требованиям товарных рынков по уровню производительности труда и качеству товара. Несомненно, выход из сложившейся ситуации возможен только за счет модернизации производства, а для этого необходимы существенные инвестиции, особенно, если учесть капиталоемкость отраслей тяжелой индустрии.
В современном мире в качестве критерия эффективности управленческих решений используется рыночная стоимость бизнеса. Однако, как показал ситуационный анализ, этот вид стоимости не учитывает индивидуальные возможности, интересы и риски инвестора, поэтому после реализации инвестиционного проекта не наблюдается роста в стоимости бизнеса, а значит, и его перспективы в будущем.
Современное решение данной задачи заключается в использовании инструментов управления, ориентированных на инвестиционную стоимость предприятия, поскольку концепция управления производственными процессами на основе инвестиционной стоимости представляет интерес в качестве основной парадигмы развития предприятия. Соответственно производственный менеджмент на основе инвестиционной стоимости, являясь процессом интеграции всех звеньев производственной системы, позволит непрерывно повышать объективность и качество принимаемых стратегических и оперативных решений, связанных с организацией производства, а показатель инвестиционной стоимости бизнеса предоставит предприятию необходимые на рынке инвестиций сравнительные и

конкурентные преимущества, которые можно контролировать путем регулярного мониторинга.
Таким образом, условия меняющейся рыночной среды и усиливающаяся инвестиционная динамика мотивируют к пересмотру методов и критериев оценки эффективности инвестиций. В этой связи разработка методов оценки инвестиций в модернизацию производственно-технологических систем предприятия на основе инвестиционной стоимости является весьма актуальной задачей.
Степень разработанности проблемы. Вопросам оценки эффективности инвестиций в проекты развития предприятия посвящены работы следующих отечественных исследователей: Балукова В.А
Виленского П.Л., Генкина Б.М., Губановой Е.С., Друбецкого Я.H., ЗавлинаП.Н., Завьялова О.В., Кноля А.И., Краюхина П.А., Кобзева В.В., Ковалева В.В., Лившица А.Л., Львова Д.С., Матиенко H.H., Новожилова В.В., Пахолкова H.A., Садчикова И.А., Смоляка С.А., Сомова В.Е., Струмилина С.Г., Тепловой Т.В., Фатхутдинова P.A., Хачатурова Т.С., Цуглевича В.H., Чистова Л.М., Шичкова А.Н. и других. В зарубежной литературе данная проблематика освещается в трудах Беренса В., Бирмана Г., Бригхема Ю., Друри К., Зеля А., Хавранека П.М., Шмидта С. и других. Теоретические ' основы оценки инвестиций в рыночной экономике рассмотрены в трудах наиболее известных зарубежных ученых-экономистов, таких как: Визер Ф., Кейнс Дж., Маршал А., Менгер К., Рикардо Д.
Вопросы, касающиеся оценки стоимости предприятия и менеджмента, ориентированного на стоимость бизнеса, освещаются в работах ученых и специалистов, таких как: Валдайцев С.В., Есипов В.Е., Грязнова А.Г., Дамодаран А., Козырь Ю.В., Пратт Ш.П., Рош Дж., Рутгайзер В.М., Федотова М.А., Коупленд Т., Коллер Т., Мурин Дж., Скотт М.К., Старинский В.Н. и других. Авторы в своих работах ставят вопросы управления, ориентированного на стоимость, как наиболее актуальные, раскрывают основные подходы и методы оценки рыночной стоимости

предупреждающих мер. Содержание мероприятий на фазах жизненного цикла проекта модернизации предприятия следующее.
На прединвестиционной фазе проводятся фундаментальные, прикладные и конструкторские исследования, в том числе и маркетинговые; разрабатывается проектно-сметная документация, включающая бизнес-план инвестиционного проекта; определяются источники финансирования и инвесторы; находятся поставщики оборудования и исполнители шеф-монтажных работ по установке технологического оборудования;
устанавливаются сроки остановки действующего производства. По окончании данного этапа должен быть собран пакет документов, включающий: информацию о проведенных исследованиях (аналитические отчеты, лабораторные анализы и т.д.), подтверждающих целесообразность проведения модернизации, бизнес-план и проектно-сметная документация, контракты с поставщиками, кредитные договоры. На этой фазе имеют место несколько параллельных видов деятельности, которые частично распространяются в следующую, инвестиционную фазу. Проектные и консультационные работы выполняются на всех фазах проектного цикла. Однако эти работы наиболее важны на первой фазе цикла, поскольку успех проекта производственного назначения зависит, прежде всего, от технических, финансовых и экономических решений, особенно при разработке технико-экономического обоснования (ТЭО). Первая фаза цикла технического перевооружения по времени занимает от 6 месяцев до 1 года и является кратковременной фазой из всех остальных.
Фазу инвестирования можно определить как период реализации проекта, включающий широкий спектр консультационных и проектных работ, прежде всего, в области управления проектом технического перевооружения. Кроме того, на инвестиционном этапе проводится рекламная кампания; заключаются контракты с покупателями; оформляются права на интеллектуальную собственность. С момента ввода в действие основного технологического оборудования начинается третья фаза -эксплуатационная. Это этап практической реализации результатов