Оптимизация инвестиционных стратегий в стохастических условиях с учетом инфляции

Оптимизация инвестиционных стратегий в стохастических условиях с учетом инфляции

Автор: Наталуха, Инна Геннадиевна

Шифр специальности: 08.00.13

Научная степень: Кандидатская

Год защиты: 2007

Место защиты: Кисловодск

Количество страниц: 133 с. ил.

Артикул: 3311505

Автор: Наталуха, Инна Геннадиевна

Стоимость: 250 руб.

Оптимизация инвестиционных стратегий в стохастических условиях с учетом инфляции  Оптимизация инвестиционных стратегий в стохастических условиях с учетом инфляции 

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ
1.1. Особенности различных видов финансовых инструментов инвестирования капитала
1.2. Формирование портфеля финансовых инвестиций
1.3. Управление портфелем финансовых инвестиций. Риски финансового инвестирования капитала и управление ими
1.4. Функции полезности и измерение степени неприятия риска
ГЛАВА 2. ОПТИМАЛЬНЫЕ СТРАТЕГИИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ И ПОТРЕБЛЕНИЯ В СТОХАСТИЧЕСКОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СРЕДЕ С УЧЕТОМ ИНФЛЯЦИОННОГО РИСКА
2.1. Экономикоматематическая модель полного финансового рынка в непрерывном времени и методы ее анализа
2.2. Мартингальный подход к задачам определения оптимальных стратегий инвестирования и потребления
2.3. Экономикоматематическая модель инвестирования и потребления в стохастической инвестиционной среде с учетом инфляционного риска
2.4. Оптимальные стратегии хеджирования против стохастических процентных ставок реальными облигациями
ГЛАВА 3. ПОРТФЕЛЬНЫЙ И ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ ВЫБОР В СТОХАСТИЧЕСКИХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ УСЛОВИЯХ ПРИ ПОЛЕЗНОСТИ ИНВЕСТОРА С ПАМЯТЬЮ
3.1. Математическая модель и задача оптимизации
3.2. Оптимальное инвестирование и потребление с учетом привычного уровня потребления и релаксации рисковой
премии к долгосрочному значению
3.3. Финансовое инвестирование с учетом привычного уровня потребления и стохастических процентных ставок
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ЛИТЕРАТУРА


Целью диссертационной работы является построение моделей и решение динамических задач оптимального инвестирования на финансовом рынке, характеризующемся стохастичностыо инвестиционной среды. Теоретическая и эмпирическая база исследования. Диссертационное исследование основано на фундаментальных разработках отечественных и зарубежных ученых по теории финансового инвестирования и финансовым рынкам, теории случайных процессов, финансовой математике, методам стохастического оптимального управления. Информационнодокументальной базой исследования являются статистические материалы Федеральной службы государственной статистики, законодательные акты РФ, решения и нормативные акты Правительства Российской Федерации, Федеральной службы по финансовым рынкам, регулирующие деятельность фондового рынка, статистические данные Центра по исследованию ценных бумаг США СЯ8Р. Диссертационное исследование выполнено в рамках п. Математический анализ и моделирование процессов в финансовом секторе экономики, развитие методов финансовой математики и актуарных расчетов паспорта специальности Математические и инструментальные методы экономики. Методы исследования. В диссертации использовались различные методы и приемы экономических исследований математические методы экономики, включающие финансовую математику, теорию стохастического оптимального управления, теорию полезности, теорию случайных процессов, теорию мартингалов, методы сравнительной статики и сравнительной динамики равновесия, аналитические и численные методы анализа стохастических и обыкновенных дифференциальных уравнений. Научная новизна диссертационного исследования состоит в развитии аппарата моделирования, а также методов качественного и количественного анализа процессов финансового инвестирования в стохастических условиях. Если инвестор извлекает полезность только из конечного капитала, хеджирующая облигация представляет собой реальную облигацию с нулевым купоном со сроком погашения на инвестиционном горизонте. Орнштейна Уленбека и стохастических краткосрочных процентных ставках модель Кокса Ингерсолла Росса. На основе численного анализа проведено сравнение оптимальных стратегий инвестора со степенной функцией полезности и инвесторов с различными уровнями привычного потребления. Первая составляющая представляет собой спекулятивную часть портфеля, специфическая для инвестора позиция определяется относительной терпимостью инвестора по отношению к риску и максимизирует мгновенное число Шарпа. Вторая составляющая определяет размещение капитала в рисковые активы, соответствующее оптимальному хеджированию инвестором изменения инвестиционных возможностей. Последняя составляющая портфеля соответствует инвестированию в купонную облигацию с непрерывными платежами, обеспечивающими экономическому агенту будущий минимальный процесс потребления по крайней мере на привычном уровне. Практическая значимость результатов исследования. Практическая значимость исследования определяется тем, что разработанные в диссертации модели, методы и алгоритмы ориентированы на решение тактических и стратегических задач при осуществлении участниками финансового рынка управления финансовым инвестированием в рисковые активы в стохастической инвестиционной среде. Рассчитанные в диссертации в аналитическом виде составляющие оптимального портфеля спекулятивный спрос инвестора и портфель хеджирования позволяют инвесторам оперативно реструктурировать портфель при различных инвестиционных горизонтах в соответствии со стохастически меняющимися рисковыми премиями, волатильностями цен рисковых активов, краткосрочными процентными ставками и с учетом неопределенности инфляции. Обобщение полученных результатов на функции полезности с памятью позволяет рассчитывать оптимальные портфели инвесторов, оптимальное потребление и предельную склонность к потреблению при различных уровнях привычного потребления с учетом конкретной динамики стохастических процентных ставок и рисковых премий. Апробация результатов исследования.

Рекомендуемые диссертации данного раздела

28.06.2016

+ 100 бесплатных диссертаций

Дорогие друзья, в раздел "Бесплатные диссертации" добавлено 100 новых диссертаций. Желаем новых научных ...

15.02.2015

Добавлено 41611 диссертаций РГБ

В каталог сайта http://new-disser.ru добавлено новые диссертации РГБ 2013-2014 года. Желаем новых научных ...


Все новости

Время генерации: 0.210, запросов: 128