Оценка рыночного риска инвестиций в акции на российском фондовом рынке

Оценка рыночного риска инвестиций в акции на российском фондовом рынке

Автор: Пирожкова, Екатерина Николаевна

Шифр специальности: 08.00.10

Научная степень: Кандидатская

Год защиты: 2006

Место защиты: Новосибирск

Количество страниц: 245 с. ил.

Артикул: 2935038

Автор: Пирожкова, Екатерина Николаевна

Стоимость: 250 руб.

Оценка рыночного риска инвестиций в акции на российском фондовом рынке 



При этом согласно принципам синергетики как науки, изучающей сложные самоорганизующиеся системы, появление новых факторов, влияющих на механизм ценообразования в финансовой системе, может стать источником новой траектории развития динамики, а также и новым типом экономических колебаний. Таким образом, в силу действия случайных факторов динамика финансовой системы не может быть представлена с помощью детерминированных математических соотношений. Изменчивость котировок делает невозможным абсолютно точное прогнозирование будущей стоимости ценных бумаг даже при наличии большой уверенности относительно будущей тенденции, что является признаком наличия неопределенности, обуславливающей существование риска на фондовом рынке возможности потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущих , с. К трактовке понятия рыночного риска на рынке ценных бумаг подходят с двух позиций табл. Одни экономисты считают, что под рыночным риском нужно понимать изменчивость цен вообще и в положительную, и в отрицательную сторону от ожидаемого значения. Такова, например, позиция В. Кузнецова табл. Особенность его определения заключается в том, что в нем разделяются понятия риска изменения указанных параметров, с одной стороны, и изменчивости волатильности этих параметров с другой , с. Такого же мнения придерживается У. Шарп и Д. Маршалл. При этом Маршалл называет исследуемый рыночный риск ценовым риском ценовые риски риски, источником которых являются флуктуации финансовых цен. Ценовые риски определяются экономическим окружением, то есть событиями, происходящими вне фирмы , с. Ценовой риск определяется как возможность отклонения будущей цены от ее ожидаемого значения. Отклонение от ожидаемой цены необязательно должно происходить в худшую сторону. Если ожидания несмещенные, то выгодные отклонения столь же вероятны, как и невыгодные. Тем не менее, мы считаем любое отклонение от ожидаемой величины проявлением ценового риска , с. У. Шарп под рыночным риском понимает только риск систематический, недиверсифицируемый, измеряя данный риск коэффициентом р, показывающим зависимость между доходностью актива и доходностью рынка. Изучаемый же рыночный риск в его терминологии носит название общего риска, который измеряется дисперсией доходности 2. Таблица 1. Отождествление рыночного риска с изменчивостью дохода ИЛИ ДОХОДНОСТИ в положительную, и в отрицательную сторону. Г.Марковнц, У. Шарп, Дж. Лиитиер, Д. Маршалл Рыночный риск возможное отклонение реальной доходности инструмента от ожидаемой , , с. В.Кузнецов Рыночный риск это риск изменения значений параметров рынка, таких как процентные ставки, курсы валют, цены акций или товаров, корреляция между различными параметрами рынка и изменчивость волатильность этих параметров , с. М.Л. С.Н. Волков Рыночный риск величина изменения капитала портфеля, то есть прибыли или убытки, возникающие вследствие движения цен активов . Отождествление рыночного риска только с неблагоприятными отклонениями дохода или доходности. Ii I Рыночный риск риск потерь по балансовым и забалансовым позициям, возникающий изза движений рыночных цен, включая процентные ставки, курсы валют и цены акций 9. Л.Васютович Рыночный риск риск потерь в условиях неопределенных случайных изменений рыночных факторов, оказывающих влияние на портфель . Л.П. Иванов Рыночный риск риск снижения доходности, упущенной выгоды или прямых финансовых потерь, возникающих п операциях на фондовом рынке, в связи с высокой степенью неопределенности их результатов, влиянием на них множества случайных факторов, возможной неэффективностью производства или менеджмента , с. Определение рыночного риска на основе общей теории риска Рыночный риск мера опасности падения цены актива как результат непредсказуемого характера движения его рыночной цены. Приведенные определения рыночного риска, предлагающие понимать под ним изменчивость финансового результата дохода или доходности как в положительную, так и в отрицательную сторону, фактически отождествляют понятие риска с волатильностью цены или доходности. Волатильность это характеристика, определяющая изменчивость финансовых результатов используемого инструмента, примером которой является среднеквадратическое отклонение , с.

Рекомендуемые диссертации данного раздела

28.06.2016

+ 100 бесплатных диссертаций

Дорогие друзья, в раздел "Бесплатные диссертации" добавлено 100 новых диссертаций. Желаем новых научных ...

15.02.2015

Добавлено 41611 диссертаций РГБ

В каталог сайта http://new-disser.ru добавлено новые диссертации РГБ 2013-2014 года. Желаем новых научных ...


Все новости

Время генерации: 0.283, запросов: 128