Характер бюджетных ограничений участников финансово-промышленных групп и инвестиционный процесс

• Автор: Черкашин, Иван Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 125 с. : ил.

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА I. СОВРЕМЕННЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА В БИЗНЕСГРУППАХ.
1.1 Наиболее распространенные типы исследований.
1.2 Инвестиционные уравнения и бизнесгруппы
1.3 Тип интеграции как источник дополнительных инвестиций.
1.4 Бизнес группы, инвестиции и устойчивость к конъюнктурным колебаниям.
1.5 Виды инвестиционных уравнений.
ГЛАВА И. РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПОТОКОВ СИТУАЦИЯ В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ И РОЛЬ ФПГ
2.1 Текущее состояние инвестиционного процесса в российской экономике
2.2 Инвестиции за счет собственных и привлеченных небюджетных средств
2.3 Инвестиции за счет бюджетных средств
2.4 Инвестиции в промышленности в годах.
2.5 ФПГ как инструмент наращивания инвестиции и диверсификации экономики
2.6 Становление российских бизнесгрупп.
2.7 Российские бизнесгруппы и инвестиции.
ГЛАВА 1П. ТЕНДЕНЦИИ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПОВЕДЕНИИ ПРЕДПРИЯТИЙ В ГОДАХ
3.1 Выбор вида модели.
3.2 Данные.
3.3 Классификация предприятий по принадлежности к интегрированным
структурам.
3.4 Методика оценивания
3.5 Мягкие или жесткие ограничения.
3.6 Полученные оценки стабильность и сопоставление
3.7 Интерпретация полученных результатов.
3.8 Мягкие или жесткие бюджетные ограничения. Что выбирают
интегрированные структуры.
3.9 Бизнесгруппы как источник экономического роста
ЗАКЛЮЧЕНИЕ . .
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


Анализ текущего состояния инвестиционной активности предприятий и существующей системы распределения инвестиций между отраслями, определение наметившихся здесь тенденций. Разработка методики анализа степени жесткости бюджетных ограничений, в которых находятся те или иные группы предприятий. Создание базы данных по предприятиям, охватывающей достаточное для эконометрического анализа число независимых предприятий и предприятий бизнесгрупп. Оценка степени использования интегрированными структурами схемы мягких и жестких бюджетных ограничений для перераспределения средств. Определение узких мест в организационной структуре бизл, несгрупп и российском законодательстве, препятствующих, использованию механизма мягких жестких бюджетных ограничений для активизации инвестиционных процессов в российской экономике. Объект исследования российские финансовопромышленные группы, как официально зарегистрированные, так и неформальные. Предмет исследования инвестиционные процессы в рамках ФПГ, связанные через механизм мягких жестких бюджетных ограничений с перераспределением средств внутри групп. Методологической и теоретической основами работы являются научные публикации российских и западных исследователей. В работе используются статистические данные ГКС России, бухгалтерская отчетность и информация о структуре собственности по более чем российским предприятиям в т. АКИ Интерфакс. Дынкиным и Соколовым 5, данные журнала Эксперт о крупнейших холдинговых компаниях. В качестве инструмента для решения поставленных задач в работе используются различные эконометрические методы анализа, позволяющие учесть индивидуальные особенности предприятий и возможные ошибки в исходных данных. Научная новизна исследования. Выявлены особенности инвестиционной активности предприятий финансовопромышленных групп. В частности установлено, что предприятия интегрированных структур демонстрируют меньшую, по сравнению с независимыми предприятиями, инерционность инвестиций при изменениях в объемах продаж. Статистически доказано, что предприятия ФПГ не находятся в условиях более мягких или более жестких бюджетных ограничений, по сравнению с независимыми предприятиями. Показано, что перераспределение ресурсов между отраслями промышленности в рамках российских интегрированных структур до сих пор не достигло значительных масштабов, и предложено объяснение этой ситуации. Предложен ряд мер государственной экономической политики, призванной повысить инвестиционную активность ФПГ за счет перераспределения ресурсов в рамках интегрированных структур. Среди этих мер определение отраслевых приоритетов развития, использование налоговых стимулов для инвестиций. Теоретическая и практическая значимость работы. Диссертационная работа углубляет представление об инвестиционных свойствах российских бизнесгрупп. Показана безосновательность обвинения этих групп в расточительном использовании ресурсов через мягкие бюджетные ограничения. Полученные результаты способствуют выработке реалистичной экономической политики, в отношении Российских ФПГ, которая повысит их инвестиционную активность. Апробация работы. Основные результаты данного исследования были опубликованы в сборнике трудов Теория и практика институциональных преобразований в российской экономике в статье Российские предприятия и бизнесгруппы Эмпирическое исследование инвестиционных процессов и доложены на ой Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов Реформы в России и Проблемы Управления. Основные выводы работы также доложены на семинарах Научного учреждения Институт Открытой Экономики. Кроме того, методика работы с панельными данными, использованная в этой работе, была опробована и использована в публикации Влияние вступления России в ВТО на спрос на труд РЭШ ВР4 II Всего по теме диссертационного исследования было опубликовано четыре работы, список которых приводится в приложениях. Структура работы. Данное исследование состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, списка публикаций автора по теме диссертации и трех приложений.