Организационно-экономический механизм внутрифирменного управления возвратными заимствованиями промышленного предприятия

• Автор: Дирков, Иван Игоревич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 245 с. : ил.

ВВЕДЕНИЕ
1. АНАЛИЗ СЛОЖИВШЕЙСЯ ПРОБЛЕМНОЙ УПРАВЛЕНЧЕСКОЙ СИТУАЦИИ В СФЕРЕ ЗАИМСТВОВАНИЙ ПРЕДПРИЯТИЙ РОССИЙСКОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ
1.1. Выявление тенденций изменения конъюнктуры рынка финансовоэкономических заимствований российских промышленных предприятий
1.2. Формирование типологии механизмов заимствований современных российских промышленных предприятий
1.3. Оценка целесообразности и реализуемости использования возвратных заимствований промышленным предприятием в современных российских условиях
Резюме по главе
2. РАЗРАБОТКА СТРУКТУРЫ И ОБЩЕЙ ПРОЦЕДУРЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ОРГАНИЗАЦИОННОЭКОНОМИЧЕСКОГО МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ВОЗВРАТНЫМИ ЗАИМСТВОВАНИЯМИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТР1Я
2.1. Анализ теоретических исследований в области обоснования управленче
ских решений по возвратным заимствованиям промышленных предприятий и опыта их осуществления
2.2. Структурный синтез специализированного организационноэкономического механизма
2.3. Общепроцедурный синтез специализированного организационноэкономического механизма
Резюме по главе
3. РАЗРАБОТКА ТЕХНОЛОГИИ ВНУТРИФИРМЕННОГО УПРАВЛЕНИЯ ВОЗВРАТНЫМИ ЗАИМСТВОВАНИЯМИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1. Формализация представления программы возвратных заимствований промышленного предприятия
3.2. Содержательная постановка задачи оптимизации программы возвратных заимствований промышленного предприятия
3.3. Формализация задачи оптимизации программы возвратных заимствований промышленного предприятия
ф 3.4. Формирование системного облика математического
инструментария решения задачи оптимизации программы возвратных заимствований промышленного предприятия 3.5. Разработка системы специализированного мониторинга Резюме по главе
4. МЕТОДИЧЕСКОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ СПЕЦИФИКИ РЕШЕНИЯ ЧАСТНЫХ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ ЗАДАЧ ОПТИМИЗАЦИИ ВОЗВРАТНЫХ ЗАИМСТВОВАНИЙ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
4.1. Оптимизация условий кредитного заимствования промышленного пред, приятия
4.2. Оценивание чувствительности решений по кредитному заимствованию промышленного предприятия к объему продаж его товарной продукции
4.3. Сопоставление кредитного и облигационного типов заимствования промышленного предприятия
4.4. Оценка ожидаемой экономической эффективности от внедрения разработки
Резюме по главе 4 ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИНФОРМАЦИОННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ВВЕДЕНИЕ
Общая оценка проблемной ситуации. Интеграция России в мировое экономическое пространство в качестве его полноценной составляющей предусматривает конвергирование схем осуществления предпринимательской деятельности в нашей стране со схемами, применяемыми в мировой предпринимательской практике. Одним из таких общемировых схемных стереотипов является осуществление возвратных заимствований в том числе со стороны промышленных предприятий. Общеизвестно, что для современных российских промышленных предприятий свойственны не только целесообразность, но и объективная необходимость привлечения заемных средств на возвратной основе. Разумеется, источники таких средств достаточно разнообразны, однако доминирующими среди них являются и будут в обозримой перспективе оставаться канонические для рыночной экономики заимодавцы.
В частности, в условиях современных реалий экономики России возможности привлечения финансирования представлены, прежде всего, альтернативой кредитных и инвестиционных ресурсов. Острую необходимость финансирования деятельности постоянно испытывают большинство действующих корпораций России различного масштаба. Однако для локальных рынков заемного капитала потребности заемщиков нередко превышают возможности российских кредитных организаций и иностранных инвесторов. Зарубежный опыт показывает, что повышение качества управления возвратными заимствованиями существенно улучшает результативность производственнохозяйственной деятельности и заемщиков, и заимодавцев. Так, в частности, в развитых странах до финансовых ресурсов заемщиками привлекаются с рынка ценных бумаг, а в России этот показатель составляет только около 4,3.
Несомненно, что эффективным решением проблемы может быть создание рационально организованного рынка капитала и оптимизация поведения на нем как заемщиков, так и заимодавцев.
Актуальность


При этом, крупнейшие промышленные заемщики предпочитали фондировать свои потребности в иностранных банках. Потенциал российского рынка финансовоэкономических заимствований оказал влияние на резкое повышение уровня доверия к российским заемщикам. Российские экспортоориентированные и сырьевые предприятия обладали особым привилегированным статусом сверхвысокая норма рентабельности их производства позволяла платить иностранным банкам такие премии за риск, что банки предоставляли предприятиям кредитные ресурсы без имущественного обеспечения. ЛУКОЙЛ, СОЮЗКОНТРАКТ, БЕЛЫЕ НОЧИ и многие другие непубличные внешнеторговые и сырьевые компании. К середине лета г. Именно в этот период, согласно проведенным исследованиям, развитие инструментария и форм кредитного механизма достигло зенита. И крупнейшие заемщики, в поисках решения задачи оптимизации привлечения финансовых ресурсов, обратили внимание на рынок ценных бумаг, как эффективный источник привлечения денежных ресурсов. Проводя ретроспективный анализ конъюнктуры рынка ценных бумаг, необходимо отметить, что его развитие шло параллельно развитию рынка кредитных услуг. Причем, изначально, государство практически не уделяло внимания этому важнейшему источнику финансовоэкономических заимствований. В качестве иллюстрации можно привести, капитализацию мировых фондовых рынков, которая в г. США, а к г. США. Проведенные исследования показали, что становление фондового рынка, в России можно разделить на две фазы, каждая из которых, в свою очередь, состоит из нескольких этапов. Первая фаза, содержала функцию перераспределения собственности. Содержание фазы состояло из следующих этапов. I ЭТАП г. Появление фондового рынка. Зарождение и функционирование рынка носит скорее декларативный характер. Определяющее влияние имеют особенности экономического и социальнополитического развития России. Популярность акций на биржах была связана с привлекательностью данных торговых площадок, на которых разрешалась продажа товара по рыночной цене и покупка дефицитной продукции. С либерализацией цен значение бирж стало снижаться, и начался перелив капитала в смежные отрасли. Положение усугублялось несовершенством налоговой системы и наличием значительного бюджетного дефицита. Одним из важнейших источников финансирования дефицита была денежная эмиссия, в свою очередь, провоцировавшая рост цен. Прирост капитала в таких условиях был возможен в отраслях с высокой оборачиваемостью денежных средств или занимающихся перераспределением финансовых потоков, что и послужило причиной роста популярности акции предприятий торговли и банков. Появление большого количества участников и изобретение разнообразных финансовых инструментов не соответствовало объему и реальным возможностям денежного рынка, цели использования которых, носили криминальный характер. Связь с международными рынками носила скорее идеологический, чем практический характер заимствовалась терминология, но не ресурсы, механизмы или технологии. II ЭТАП г. Фондовый рынок начал активно участвовать в процессе перераспределения собственности и первичного накопления капитала. Цивилизованное, четко прослеживалось стремление к формированию фондового рынка международного образца, стратегия долгосрочная организованные торги ваучерами и акциями приватизируемых предприятий, разработка концепций функционирования отдельных сегментов фондового рынка при участии таких ученых, как Гречко, Кссельман, Миркин,Петраков, Ясин и другие. Хаотичное, основная цель спекулятивная, стратегия краткосрочная реализация мошеннических схем посредством ценных бумаг, использование инструментов фондового рынка для незаконной приватизации государственной собственности и проведения схем взаимозачетов. Поскольку фондовый рынок стал экономически заметным и значимым явлением, он не мог нс привлечь внимания иностранных инвесторов, многократно увеличивших свои вложения в покупку российских предприятий через приобретение пакетов акций. Российские участники рынка выполняли роль посредников, обслуживая иностранные инвестиции, и активно участвовали в поддержании оборота финансовых суррогатов. Кризис октября г.