Интеграция российского фондового рынка в мировой рынок ценных бумаг

• Автор: Козловцева, Ольга Петровна
• Шифр специальности: 08.00.14, 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2013
• Место защиты: Ростов-на-Дону
• Количество страниц: 150 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение
Глава 1. Теоретико-методические аспекты интеграции
на мировом фондовом рынке
1.1. Теоретические подходы к определению содержания
интеграции фондовых рынков
1.2. Оценка интеграции фондовых рынков:
методические подходы и показатели
Глава 2. Анализ и оценка интеграции российского фондового рынка в мировой рынок ценных бумаг
в условиях глобализации
2.1. Оценка степени и особенности открытости, финансовой интеграции российского фондового рынка
в мировой рынок ценных бумаг
2.2. Анализ вовлеченности российского фондового рынка
в мировой рынок ценных бумаг. Интернационализация деятельности участников российского фондового рынка
2.3. Этапы интеграции российского фондового рынка
в мировой рынок ценных бумаг
Глава 3. Тенденции развития мирового фондового рынка и их проявление на российском фондовом рынке
в условиях глобализации
3.1. Тенденции развития мирового фондового рынка
3.2. Проявление мировых тенденций на российском фондовом рынке
в условиях его интеграции в мировой рынок ценных бумаг
3.3. Регулирование российского фондового рынка
в условиях его интеграции в мировой рынок ценных бумаг
Заключение
Библиографический список
Введение

Актуальность темы исследования. Глобализация распространилась во все сферы жизни общества, позволяя одним субъектам становиться активными создателями взаимосвязей в мировой экономике, другим - лишь подстраиваться под влияние мировых тенденций. В экономическом аспекте субъектами являются не только транснациональные компании, банковские группы, но и целые объединения государств.
Различные формы глобализации меняют не только мировую архитектуру, закономерности развития мировых рынков и приоритеты регулирования, но и тенденции развития и механизмы взаимодействия государств.
Интеграция - это явление, проявляющееся во всех сегментах мировой экономики, в том числе на финансовом рынке. Фондовый рынок, или рынок ценных бумаг (в данном исследовании эти понятия используются как синонимы) как часть финансового выполняет функции аккумулирования и перераспределения капитала, перераспределения прав собственности, которые в контексте интеграции приобретают больший масштаб, скорость, интенсивность, более обширную географию, что способствует глобальной мобильности ресурсов, снижению транзакционных издержек. В то же время фондовому рынку присущи функции перераспределения риска и предоставления спекулятивных возможностей участникам, что в условиях финансового кризиса одной из взаимосвязанных стран влияет на глобальную устойчивость.
В связи с этим мировой опыт свидетельствует о том, что высокая степень интеграции национальных фондовых рынков в мировой рынок ценных бумаг становится фактором увеличения роли национальных фондовых рынков в мировом экономическом пространстве.
В настоящее время тенденции развития мирового рынка ценных бумаг оказывают значительное влияние на российский фондовый рынок. Российский фондовый рынок за сравнительно недолгий период своего существова-;, иия пережил и времена бурного подъема, и кризисные периоды, причем по-
следние связаны, в основном, с ухудшением адаптационных возможностей российского фондового рынка ко внешним негативным факторам.
Превращение российского фондового рынка в активного участника мировой финансовой системы возможно при высокой степени интеграции в мировой рынок ценных бумаг и вкупе со структурными преобразованиями в контексте тенденций развития мирового фондового рынка.
Таким образом, исследование приоритетов дальнейшего развития мирового фондового рынка необходимо проводить с учетом выявления степени интеграции в него структурных элементов - национальных фондовых рынков и особенностей их развития, что обусловливает актуальность темы данного исследования.
Степень разработанности проблемы. Анализ интеграционных процессов в мировой экономике представлен во многих работах зарубежных и российских ученых. Развитие мировой экономики в условиях глобализации является одним из приоритетных направлений научных исследований, что нашло отражение в работах таких ученых, как: Айзенман Дж., Гидденс Э., Мензи Д., Ито, Стиглиц Д., Томпсон Дж.
Зарубежными учеными, сосредоточившими внимание на исследовании интеграционных процессов на мировом рынке, являются: Бенетрикс A.C., Вальти С., Гольдблатг Д., Коуз М. Э., Макгрю Э., Парк Ю.С., Перратон Д., Прасад И., Пунгулеску К., Рогофф К., Хелд Д.
В российской экономической литературе исследование тенденций развития мировой экономики получило развитие в работах Акоповой Е.С., Ба-сенко А.М., Вовченко Н.Г., Гельвановского М.И., Ефременко И.Н., Иншако-вой Е.И., Ишханова A.B., Кузнецова Н.Г., Самофалова В.И., Смыслова Д.Г., Таранова П.В., Шишкова Ю.В.
Исследованию интеграционных процессов на мировом фондовом рынке посвящены работы ряда отечественных ученых: Алифановой Е.Н., Золотарева B.C., Миркина Л.М., Рубцова Б.Б., Юдиной И.Н., Федоровой Е.А. ?': >

Таким образом, в данной части исследования определены предпосылки институционального подхода к рассмотрению интеграции фондовых рынков, рассмотрены определение и содержание понятия интеграции фондовых рынков, а также частного случая данного процесса - интеграции национального фондового рынка в мировой рынок ценных бумаг. Автором представлена дескриптивная модель интеграции национального фондового рынка в мировой рынок ценных бумаг, которая сформирована для уточнения содержания понятия интеграции национального фондового рынка в мировой рынок ценных бумаг и включает механизм интеграции, характеристики интеграции, способы и формы интеграции национального фондового рынка в мировой рынок ценных бумаг. Дескриптивная модель в динамике раскрывает сущность процесса интеграции фондовых рынков и может быть использована в дальнейшем для проведения анализа и оценки интеграции национального фондового рынка в мировой рынок ценных бумаг.
Интеграция фондовых рынков рассматривается в данном параграфе с точки зрения присущего риска, а также эффектов интеграции. Выявлено, что эффекты интеграции фондовых рынков как улучшают экономические показатели страны при определенных условиях, так и могут негативно влиять на развитие национального фондового рынка как сегмента мирового рынка ценных бумаг.
1.2. Оценка интеграции фондовых рынков: методические подходы и показатели
Важную задачу исследования процесса интеграции фондовых рынков составляет разработка системы показателей оценки интеграции фондовых рынков, при этом главная ее особенность должна заключаться в гибкости, способности изменяться под влиянием новых тенденций. (. ■ '