Инструментарий формирования инвестиционной политики машиностроительного предприятия на основе ранжирования проектов

• Автор: Шавалиев, Айдар Шафагатович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Набережные Челны
• Количество страниц: 175 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1 СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО РАЗВИТИЯ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПА ЛИТЕЙНЫХ ПРОИЗВОДСТВАХ МАШИНОСТРОИТЕЛЬНОГО КОМПЛЕКСА
1.1 Состояние, тенденции и необходимость инвестиционных вложений в развитие литейных производств автомобильной промышленности России
1.2 Инвестиционная политика на литейных производствах предприятий машиностроения
1.3 Критерии и показатели оценки эффективности инвестиционных проектов.

ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ
2 КОНЦЕПЦИЯ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ И РАНЖИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
2.1 Анализ существующих методов ранжирования инвестиционных проектов
2.2 Авторская концепция оценки эффективности и ранжирования инвестиционных проектов
2.3 Принципы оценки эффективности и ранжирования инвестиционных проект ов
ВЫВОДЫ 110 ГЛАВЕ
3 ИНСТРУМЕНТАРИЙ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ НА ЛИТЕЙНЫХ ПРОИЗВОДСТВАХ МАШИНОСТРОЕНИЯ
3.1 Метод парных сравнений в ранжировании инвестиционных проектов
3.2 Методика формирования инвестиционной политики па основе ранжирования инвестиционных проектов
3.3 Рекомендации по применению матричного метода ранжирования
проектов на литейных производствах
ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ А
ПРИЛОЖЕНИЕ Б
ВВЕДЕНИЕ
Одной из приоритетных отраслей развития Российской Федерации является машиностроение. Учитывая тенденции к локализации иностранных производителей, повышению качества, снижению энергоемкости производственных процессов и уменьшению себестоимости особый интерес представляет заготовительное производство машиностроения — литейное. В сравнении с другими заготовительными производствами (сварка, ковка) литейное отличается высоким коэффициентом использования металла (75-98%), на долю литых деталей в среднем приходится 50-70% массы (в станкостроении до 90%) и 20% стоимости машин. Объем инвестиций на некоторых крупных машиностроительных предприятиях в литейное производство достигает до 40% от общего объема инвестиций.
Инвестиционная политика промышленного предприятия заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целыо расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли. В формировании инвестиционной политики можно выделить этапы: определение необходимости развития предприятия и экономически выгодных направлений развития; разработка инвестиционных проектов (ИГ1) для реализации выбранных направлений; окончательный выбор экономически выгодных ИП.
В условиях ограниченности ресурсов слабая сторона литейных производств машиностроения России - отсутствие эффективных инструментов ранжирования ИП, позволяющих рационально формировать инвестиционную политику. При этом под «рациональностью» подразумевается формирование такой инвестиционной политики, при которой распределение ограниченных средств между ИП проходит в соответствии с заложенными критериями в заданных условиях. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и, вследствие этого, сокращение объемов производимой продукции. По оценкам специалистов и экспертов в отрасли машинострое-
ния 10-30% реализуемых ИГ1 не являются приоритетными для хозяйствующих субъектов, соответственно реальный эффект, получаемый от данных инвестиций в 1,5-2 раза ниже заявленной величины эффектов приоритетных проектов. В этой связи оценка эффективности и ранжирование проектов в инвестиционной политике на машиностроительных предприятиях играют важную роль в дальнейшем экономическом развитии.
Степень разработанности проблемы. Исследованию вопросов формирования инвестиционной политики предприятиями в части оценки эффективности и ранжирования ИГ1 среди отечественных исследователей уделяли особое внимание Абрамов С.И., Богатин Ю.В., Бочаров В.В., Валинурова Л.С., Казакова О.Б., Ковалев В.В., Лахметкина Н.И., Макарова М.В., Подшиваленко Г.П., Покровский А.М., Ульянов А.Г., Швандар В.А., Штыренко П.А. и др. Из иностранных исследователей данного вопроса следует отметить следующих: Александера Г., Бирмана Г., Бланка И., Бэгьюли Ф., Гитмана Л.Дж., Джонка М.Д., Майерса С., Мертенса А., Фридмена М., Холта Р.Н., Шарпа У., Шмидта С. и др.
Следует заметить, что эффективность применения существующих методов ранжирования ИП в инвестиционной политике промышленных предприятий, па сегодняшний день, низка. Низкая эффективность связана с несовершенством системы критериев применяемых для процесса ранжирования, отсутствием тематического разграничения инвестиционных направлений, а также с отсутствием алгоритмов процесса ранжирования в инвестиционной политике предприятия. Данный факт обусловил выбор темы диссертационного исследования.
Цель диссертационного исследования - разработка инструментария формирования инвестиционной политики по определению приоритетов инвестиционных направлений на предприятиях машиностроения.
Для достижения поставленной цели ставились и решались следующие задачи:
1 .Сформулировать комплекс принципов ранжирования проектов.
2.Разработать концепцию оценки эффективности и ранжирования инве-

отдельных предприятий используют показатель прибыли. Для оценки экономической эффективности внедрения новой техники находится годовой экономический эффект, т.е. суммарная денежная экономия всех производственных затрат, полученная изготовителями и потребителями новой техники от ее внедрения».
Нетрадиционный подход к определению термина «эффективность» приводится в работах Сидорова И.И., в частности рассматривается логистическая концепция оценки эффективности деятельности предприятия. Пуряевым A.C. «эффективность» более конкретизировано уточняется к тематике ИГІ.
В методических рекомендациях по оценке эффективности РІП [86] вводится термин «эффективность инвестиционного проекта». Под этим термином подразумевается «категория, отражающая соответствие проекта, порождающего этот ИП, целям и интересам участников проекта. Для оценки эффективности ИП необходимо рассмотреть порождающий его проект за весь период жизненного цикла - от предпроектной проработки до прекращения» [86, с. 106]. В данном источнике дается разъяснение того, что эффективность ИП может оцениваться как количественными (показателями эффективности), так и качественными характеристиками. Согласно данному источнику, эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Система «эффективности проекта в целом» включает в себя следующие элементы: общественную (социально-экономическую) и коммерческую эффективность проекта. Отдельной категорией выступает «эффективность участия в проекте» включающая следующие элементы: эффективность участия предприятий, акционеров, структур более высокого уровня и бюджетную эффективность. Термин «экономическая эффективность» трактуется упрощенно - «эффективность», подразумевающего эффективность ИП с точки зрения экономики общества в целом.
Категория «эффективность», как основная субстанция теории оценки эффективности ИП, может быть представлена следующим образом: