Разработка методического инструментария оценки экономической эффективности строительства генерирующих мощностей электроэнергетики

• Автор: Подойницын, Роман Геннадьевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2013
• Место защиты: Чита
• Количество страниц: 196 с. : ил.

Оглавление
Введение
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКЕ
1.1 Особенности оценки инвестиций в электроэнергетике в условиях неопределенности внешней среды
1.2 Механизмы гарантирования возврата инвестиций в генерирующие мощности электроэнергетики
1.3 Теоретические основы анализа достоверности оценки экономической эффективности инвестиционных проектов
ГЛАВА 2 МЕТОДИЧЕСКИЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКЕ
2.1 Анализ достоверности оценки методов, применяемых в энергетике..
2.2 Методические основы расчета стоимости опционов в инвестиционных проектах
2.3 Методология применения опционов к оценке стоимости управленческой гибкости инвестиционных проектов в генерирующие мощности
ГЛАВА 3 ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ СТРОИТЕЛЬСТВА 3-ГО ЭНЕРГОБЛОКА ХАРАНОРСКОЙ ГРЭС НА ОСНОВЕ МЕТОДА РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ
3.1 Характеристика исследуемого проекта и энергосистемы Забайкальского Края
3.2 Оценка экономической эффективности на основе реальных опционов проекта строительства 3-го блока Харанорской ГРЭС.
3.3 Обоснование управленческих решений на основе реальных опционов

Заключение
Список сокращений и условных обозначений
Список литературы
Приложение 1 - Состав генерирующего оборудования в Забайкальском

Приложение 2 - Перспективная схема энергосистемы Забайкальского Края 179 Приложение 3 - Баланс электроэнергии по территории энергосистемы
Забайкальского края на период 2010-2016гг
Приложение 4 - Классическая оценка экономической эффективности
проекта
Приложение 5 - Расчет тарифа на электрическую мощность (ДГ1М)
Приложение 6 - Оценка экономической эффективности проекта на основе
разработанной методики
Приложение 7 - Расчет стоимости опциона
Приложение 8 - Типовой регламент управления объемом производства генерирующего оборудования

Введение
Энергетика является для экономики России ключевой отраслью. Это определяется её ролью в обеспечении энергией всех видов производств. Несмотря на увеличение показателей работы топливно-энергетического комплекса (ТЭК), ситуация в энергетике России остается сложной[16,70]. Невысокая эффективность производства, устаревшее морально и физически оборудование увеличивает энергоемкость ВВП, которая значительно выше, чем в развитых странах. Согласно «Сценарным условиям развития электроэнергетики», для обновления производственных фондов и покрытия роста потребления в среднем ежегодно необходимо вводить 8 ГВт мощностей[206]. Фактически в 2011 и в 2012 годах ввод составил 4,7 ГВт и 6,1 ГВт[200,201]. Начиная с 2016 года, в связи с окончанием вводов по Договорам предоставления мощности, частные инвестиции станут основным источником обновления фондов. Но при оценке эффективности инвестиций в энергетику, возникает ряд проблем методического характера. Особенности инвестиций в генерирующие мощности: изменение правил Оптового рынка электрической энергии и мощности, отсутствие эффективного механизма возврата инвестиций, временной лаг между началом строительства и увеличением спроса на энергию и т.д., не позволяют частным инвесторам достоверно оценить экономическую эффективность, что приводит к отказу в пользу более прозрачных проектов.
Анализ иностранных и отечественных публикаций показывает, что одним из путей повышения достоверности оценки проектов является использование относительно нового метода оценки на основе реальных опционов, который позволит снизить неопределенность изменения условий реализации за счет учета гибкости управления проектом. Указанные обстоятельства определяют актуальность развития и совершенствования теоретико-методических основ оценки эффективности инвестиционных проектов в топливно-энергетическом комплексе.

1.3 Теоретические основы анализа достоверности оценки экономической эффективности инвестиционных проектов
Рассмотренные особенности, характерные для инвестиционных проектов в генерирующие мощности электроэнергетики, должны определять основные подходы к оценке и управлению инвестиционными проектами. Но, несмотря на многообразие существующих подходов к проведению оценки экономической эффективности, утвержденные методики оценки инвестиционных проектов в отрасли, позволяющие учитывать данные особенности, отсутствуют. Существующее разнообразие методов оценки осложняет понимание разных, а иногда и противоречивых результатов их применения к долгосрочным инвестиционным проектам в энергетике[18,43,47,69,101,171]. Поэтому существует объективная необходимость разработки и использования критерия их сравнения, понятного инвесторам.
Так как задачей субъекта, принимающего решение о выборе того или иного объекта инвестиций, является выбор наилучшего варианта, то в качестве критерия сравнения методов можно было бы использовать понятие «правильности» выбора. В большинстве работ, посвященных вопросам оценки инвестиционных проектов, в качестве «правильности» выбора употребляется понятие «достоверность», но не отражается в полной мере определение рассматриваемого понятия. В связи с этим рассмотрим существующие трактовки данного понятия.
В большой советской энциклопедии давалось следующее определение[25]: «,Достоверность, термин, применяемый в теории вероятностей, логике, гносеологии и праве (теория судебных доказательств). Чаще всего в философских и логико-методологических исследованиях употребляется в качестве характеристики знания как обоснованного, доказательного, бесспорного и как синоним истины. В экспериментальном естествознании достоверными нередко называют события, суждения о которых рассматриваются как эмпирически подтверждённые специальными