Формирование интегрированных корпоративных структур для эффективной реализации многоотраслевых проектов

• Автор: Ходырев, Сергей Александрович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 222 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. Концептуальные подходы к трактовке контрактации хозяйственных связей как способу преодоления институциональных ограничений в промышленности
1.1. Теоретические аспекты развития контрактных отношений
в конкурентной среде
1.2. Концептуальные основы оценки эффективности контрактов как способа преодоления институциональных ограничений.
1.3. Институциональные факторы контрактации рыночных
трансакций в промышленности
ГЛАВА 2. Особенности формирования российских интегрированных корпоративных структур с целью реализации межотраслевых проектов в 2000-х гг
2.1. Ограничения роста промышленных компаний
в России в 2000-х годах
2.2. Развитие корпоративных структур в российской промышленности в условиях кризиса и экономической стагнации
2.3. Преодоление институциональных ограничений в процессе реализации многоотраслевых проектов российскими
корпорациями
2.4. Консорциум — эффективная форма реализации межотраслевых проектов интегрированными корпоративными структурами
ГЛАВА 3. Совершенствование экономико-правовых факторов повышения эффективности интегрированных корпоративных структур в промышленности
3.1. Повышение эффективности управления интегрированными корпоративными структурами как институциональными соглашениями
3.2. Формирование эффективных экономических институтов в
сфере корпоративного права
3.3. Совершенствование нормативно-правовой базы функционирования акционерных обществ с государственным участием
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЯ

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Формирование интегрированных корпоративных структур для решения многоотраслевых проблем представляет собой важнейшую черту общемировых процессов трансформации промышленных компаний, вызванных к жизни глобальным экономическим кризисом 2008-2009 гг. В этих условиях исключительную востребованность приобрела методика разработки рекомендаций по организации разнообразных промышленных структур, нацеленных на решение взаимообусловленных проблем.
До сих пор остаются нерешенными многие проблемы эффективного функционирования крупных интегрированных структур, поскольку очень часто почти сразу же после их формирования топ-мепеджеры вынуждены разрабатывать стратегию их разделения на несколько узкоспециализированных фирм. В результате трудно корректно ответить на вопрос: является ли это признаком неэффективности конгломератов или же менеджмента, реализующего стратегию интеграции бизнеса.
Накануне кризиса в России был накоплен уже достаточно большой опыт проведения организационной реструктуризации промышленных компаний, но до последнего времени не было попыток осмыслить и обобщить этот опыт. В итоге кризиса открытым остался вопрос о том, насколько формирование интегрированных корпоративных структур эффективно для решения проблем многоотраслевого характера в российских условиях.
Вопросы реорганизации компаний, в том числе связанные с сопровождающими их организационными изменениями, всегда находились в центре внимания менеджеров-практиков. Опыт слияний, поглощений и разделений свидетельствует, однако, что решения в этой области, как правило, не имели системного характера, а были результатом случайного поиска, часто приводящего к неудачам. Об этом свидетельствует тот факт, что более 50 % слияний и поглощений оказывались неэффективными.
В то же время, в последнее время появляется все больше публикаций российских и зарубежных авторов, посвященных обобщению западного опыта по данным вопросам, что требует систематизации и выделения положений, применимых для российской практики.

Таким образом, нерешенность целого ряда теоретических и методических проблем формирования интегрированных корпоративных структур в российской промышленности для эффективного развития многоотраслевых проектов, а также их адекватного функционирования определяет научную новизну, практическую значимость, цель и задачи настоящего исследования.
Степень научной разработанности темы. Разработкой проблем, связанных с реструктуризацией бизнеса, занимаются ученые-экономисты в нашей стране и за рубежом. Большой вклад в развитие данного направления науки внесли Т.Г. Авдашева, И.В. Беликов, С.В. Дохолян, А.Г. Мовсесян, Я.Ш. Паппэ, В.З. Петросянц, И. А. Розинский, Н.Б. Рудык, Е.В. Семенкова, И.А. Хабарова, А. В. Шаронов, A.A. Яковлев, Р. Де Янг, М. Дженсен, Т. Коупланд,
С. Майерс, С. Пилофф, С. Роадс, Р. Ролл, Е. Фам, А. Шляйфер.
В работах отечественных ученых рассматриваются отдельные вопросы формирования интегрированных корпоративных структур в промышленности и последующей реструктуризации организационных структур промышленных компаний.
Вместе с тем до сих пор отсутствует комплексное исследование вопросов, связанных с механизмами оптимизации сделок по реструктуризации бизнеса и сопровождающей ее трансформации организационных структур промышленных компаний в условиях кризиса и посткризисной экономической стагнации. Необходимость анализа зарубежного опыта формирования интегрированных организационных структур для эффективного развития межотраслевых проектов с целью его адаптации к российским условиям увеличивает научную и практическую значимость проведенного исследования.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка теоретических подходов к трактовке условий формирования интегрированных корпоративных структур в промышленности и методическому обоснованию инструментов эффективной реализации многоотраслевых проектов в рамках новых организационных структур в условиях неопределенной внешней среды и высоких рисков, сопровождающих посткризисное развитие национальной экономики.
В соответствии с целью исследования в диссертации поставлены

распространенным критерием эффективности служит общественное благосостояние, оцениваемое как сумма выигрышей продавцов и покупателей. Двумя основными направлениями влияния корпоративных слияний и поглощений на рынки, анализируемыми неоклассической традицией, служат нейтрализация отрицательных внешних эффектов и усиление рыночной власти, в том числе путем создания барьеров входа на рынки.
Тем не менее, эмпирические исследования, посвященные определению основных стимулов интеграции, до сих пор не позволяют дать однозначный ответ на вопрос о наиболее общей причине замещения рынка иерархической координацией (или рыночных контрактов внутрифирменными). Какую-то роль трансакционные издержки (или специфичность активов) как основа процессов интеграции играют. Однако до сих пор не удалось сравнить их влияние с воздействием других причин интеграции, связанных с технологией (отдача от масштаба и ассортимента), либо рыночными стратегиями (например, установление дополнительных барьеров входа).
Последние теоретические трактовки связаны с более конкретными эффектами реализации корпоративных слияний и поглощений и их можно свести к трем основным.
1. Синергетическая теория (synergy theory).
Синергия — правило «2 + 2 = 5». Эффект сложения сил превышает арифметическую сумму. Стройной теории, объясняющей этот эффект, не существует, но на практике им пользуются многие организации и бизнесмены. Суть теории в области слияний и поглощений заключается в том, что возникающая при слиянии новая корпорация может использовать широкий спектр преимуществ (синергий), которые возникают вследствие объединения ресурсов этих корпораций. Все синергетические эффекты можно разделить на два типа: операционные синергии и финансовые синергии.
Операционные синергии:
• Экономия операционных издержек (эффект агломерации).
Новая корпорация, возникшая в результате слияния, может добиться серьезного сокращения административных, маркетинговых и многих других